距离上一次更新已经过去有段时间，市场走势也没什么好说的，整体上还是处于下降趋势中。这个判断我们坚持了很久，即使市场走的再牛，对于短期内没有整体性行情的判断我们从来一直坚持，除非出现比较重大的变量。

1、这个重大的变量一定是改变市场供求关系的，否则都只能引起阶段性行情。我们分析问题一定要抓住主要因素，目前市场的问题就是供求关系的失衡。最近很多专家、大V视乎也在关注这个问题，我们应该是在一年半以前就已经把这一点作为判断市场的关键所在。

2、长期跟踪的朋友应该都知道，我们重点跟踪的就是每周新股上市数量，大小非解禁规模，再融资规模，这些都是直接对标股票的供应。另外关注增量资金的情况，比如保险资金、公募私募募集情况，外资流入、居民存款变动，大家的投资情绪等等。这些方向对于长期行情是非常关键的。

3、对于目前市场来说，新股上市依然保持在每周平均10几家，大小非解禁的规模基本上每月都在4000千亿上下（虽然是所有都有减持计划，但小非的减持动力是很大的），定增和可转债融资规模比新股融资规模还要大。

4、供应量的大幅增加，必然导致价格的下跌，这个是过去和未来市场所要面临的问题。叠加目前经济复苏不明显，居民对未来信息不足，存钱成为目前一种主流。未来这些如果没有大的改变，大家都要保持足够的耐心。

5、从技术面看，目前创业板指数和深证成指在中短期是比上证指数要弱，这个跟我们之前的判断有些出入。当然，主要原因是过去2018年到2021年这三年时间，上证指数涨幅小，深证成指和创业板指数涨幅达，导致的结果。如果你从2018年到现在长期来看，指数涨幅是创业板最大，深证成指居中，上证指数最小。所以从2021年下跌开始以后，创业板跌幅最大，深证成指居中，上证指数最小。印证了那句老话：出来混，迟早是要还的。

6、中长期来看，如果市场继续处于下跌趋势中，那么创业板指数和深证成指的调整幅度依然会比上证指数大。主要原因也是过去的涨幅和估值的角度。

7、当然，中短期来看，创业板指数出现连续超跌，反弹的需求是比较大的。所以中短期来看，如果进入反弹周期，创业板指数和深证成指的反弹力度可能会比上证指数强。毕竟短期跌多了，抢反弹的资金也会更多。

8、目前的市场我们认为处于中短线反弹的临界点，即使接下来还有一波下跌，幅度也不会太大了。可能会在目前这个低点附近再震荡一两次，把这个底部盘稳了，然后再展开一轮反弹行情。

9、这里我们可以明显感受到市场非常的弱，但是成交量却依然不小。虽然我们没有数据，但相信其中有不少量化交易的资金。现在的市场跟以前已经有所不同，参与的主体复杂了。如果光从成交量上看，现在的市场还没有大底部的特征，没有极具的缩量。

10、对于未来一年的行情，我们觉得再出现巨大的变量改变供求关系之前，大概率还是大区级震荡的状态，甚至还有可能这个斜率是往下走的。

11、另外一个判断就是继续结构性行情为主，也就是可能指数涨跌不明显，但是有的板块涨，其它板块就会出现下跌。这个原因就是市场扩容之后，有限的资金只能在板块之间切换，很难把所有板块拉上涨。这个在之前我们说过多次，过去一年上证指数和创业板指数经常出现跷跷板现象，本质就是这个。

12、至于操作策略，我们这里就不再累述了，大区级震荡，只能通过波段来适当获利。目前按前面的判断，这里如果继续下跌，我们认为可能考虑波段建仓了。当然，如果后续有大幅反弹，就要考虑获利了结。目前至少是处于一轮调整的末期，往下幅度不会太大，只不过反弹行情可能还需要时间酝酿。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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