题材热点

一：主题新技术，市场拐点附近，新技术有较强的潜力获得资金重点关注

1.脑机，强势程度不如预期，题材炒作注意节奏

2.MR，苹果Vision Pro发布，最大亮点是3D相机和空间计算，拉长来看也有望推动虹膜识别、眼球控制技术加速渗透，超短或仍有资金挖掘炒作

3.云渲染，苹果MR发布同时，建模软件Unity股价大涨，市场预期苹果MR生态完善过程中需要大量使用建模工具，国内相关标的有望受到资金关注

二：数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。有资金重新介入苗头

1.信创，大幅调整，目前没有消息面的订单验证，继续关注消息面变化

2. 数据要素，数据要素作为去年底提出的改革方向，迟迟未有动作，盘面上看有资金逢低参与短线机会

3.AIGC/ChatGPT，历史级别的题材主线。预计将按上游硬件，软件爆款，下游硬件节奏炒作，目前处于等待软件爆款阶段

4.AI+/新模式，预计下一个关注点是软件应用爆款，关注浏览器、搜索引擎、创意软件、游戏、营销有新模式的企业

5.数字人，多款数字人APP/小程序近期上线，市场热点有望继续升温

6.算力，英伟达Q1业绩及Q2指引超预期带动板块异动，有潜力持续反弹。目前看更像是开启新一波上涨，关注英伟达概念股、海力士概念股、服务器产业链、光通信产业链、高速高频连接器、PCB

主力资金追踪

机构层面，短期处于应对赎回\机构调仓换股需要处于出清兑现阶段，弱势找底的阶段之后就是转入波段弱反弹；中期，当前汇率水平，外资转向做多的概率在加大；以及大格局基于券商研报规律，年底居民存款搬家的规律支撑。之前一直强调，市场的增量资金来源主要是外资、理财资金，而资金约束主要是机构仓位相对偏高。而随着机构的持仓股闪崩，机构的情绪底部已经出现的概率在加大，以及人民币汇率已经贬值至7附近，外资重新回流的意愿、概率同样增大。

因此，从主体上看市场是有反弹基础的。前市场的重点是预期的扭转，是投资者对政策的盼头需要兑现。整体上来看，目前行情已经底部企稳的概率大。虽然大级别的上涨仍是缺乏紧迫性，但小周期从区间底部反弹至区间顶部的概率还是比较大的。核心是机构情绪底已经出现，最重要的主体资金约束已经得到缓解。策略上，建议继续关注以中特估、数字AI为代表的方向，超跌反弹关注TOPCN等新技术方向的机构标的。