盘面综述

周五市场震荡回暖，盘中光模块光通信、新能源车、游戏出版、知识产权、数字经济、风光电、半导体、生物制药等板块轮番接力，地产建材、金融等板块整理，尾盘分时放量攀升，两市成交9897亿属个股红肥绿瘦，沪指重返3225-3255日线颈线区内收盘，日线MACD翻红。市场本周分歧较大，沪指横盘拉锯，创业板指创出近年新低，操作难度依旧较大，本周暖风频现但历史数据显示通常ZC底和市场底是有时间差的，资金在盘中快速轮动不断测试各板块上、下方的承接和抛压，在沪指不有效站稳3225-3255日线颈线区上沿一带之前仍需保持谨慎操作，部分短线超跌的优质个股目前位置也不宜盲目杀跌，耐心等待后续大级别低点的构筑后的加仓机会出现（大级别低点结构有上行中的小转大、下行中的小逐级变大两种，后续符合哪种都需择机加仓，但目前两种都未出现，仍需耐心等待），下周仍需观察沪指日线颈线区的有效得失，而其他指数则需更多时间来修复，资金后续也会寻找各指数之间的平衡。

热点板块个股分析

连板高度维持在4-5板，不算差，但也有天花板效应。反包像人民网、江苏华辰，以及比较极端的浙文影业、新亚电子等仍有前排的赚钱效应。20cm则在周初的MR方向提示到反核，清越科技、恒信东方等，高举高打则比较难，蕾奥规划、南凌科技明牌加强后回落，这里的机会仍是在首板的溢价。

1、AI，算力和应用

CPO仍为算力端核心，周五龙头中际新高，机构趋势，光芯片太辰光20cm新高。

800G新易盛、天孚仍在核心趋势，剑桥、联特等前期龙头，东田微、罗博的攻击性。

服务器随周四拓息的快速转势走强，目前也是很核心，周五工业富联给到涨停。

智微智能充当补涨角色，其余浪潮、曙光、沪电也绕不开，再次是GPU、液冷、存储。

传媒保持二波的态势，核心人民网，像新华网、中国出版、中信出版、等亦容易补涨。

关联的数据要素，逻辑也很顺畅，紧随的是游戏，三七互娱、掌趣科技，也是机构偏好。

其他的电商、办公、出海、影视等也可做内部择强，围绕模型、应用的催化都不会少。

2、赛道、稳增长

赛道的合力仍需大票企稳，宁德、阳光、隆基、天齐，与创业板的止跌也高度相关。

目前的电网、汽车链较强，不过也只是核心票走出来的预期。

类似前一波的PET、电池片，宝明、钧达、爱旭，回头看趋势和独立性都还不错。

后面半年报的预告会成为变量，储能、海风、绿电等，是具备潜在动力的。

稳增长主要博弈政策预期，三驾马车，整体的交易难度并不小，中特估的延伸。

地产，北京、深圳关联，大票表态才有意义，链条上比较强的是家居、家电等。

基建、消费的老人气股联动是不错的，适合套利，建科院、杭州园林、西安饮食等。

技术简判及操作建议

两市早盘维持窄幅震荡，13:30分后逐步抬升。汽车产业链受利好刺激开盘走强， AI概念CPO方向再度活跃，算力、游戏、传媒股展开反弹，而昨日领涨的地产基建股陷入调整。昨日预判今日小阳反弹的概率大一点，基本正确。

指标上看，MACD低位金叉出现，红柱略有放出，处于止跌初期；KDJ来看，三线死叉变金叉，多空拉锯；多空量能来看，多方量能较昨日继续回升，到了39.61，空方量能较昨日拐头回落，到了79.40，多空继续拉锯，但空方依旧掌控绝对主动；从日线上看，大盘5月25日探底回升后，股指围绕年线横盘震荡波动，属于空头状态下的抵抗型反弹，但反弹过程量能萎缩、热点轮动快、市场风险偏好不佳，所以一定要注意仓位控制。

15分结构看，排除消息面影响，股指有考验3245点半年线的要求，但受阻回落的概率大，十字星或者小阴小阳皆有可能。

周三市场在热点面提升的情况下，情绪还不错，但周四活跃的板块基本全部调整，代之以养殖业、房地产产业链活跃；而今天昨日领涨的房地产产业链又集体调整，受利好影响的汽车产业链活跃，AI方向算力、传媒、游戏等回暖，所以热点轮动很快，资金抱团玩短线的心态十分明显。

小级别来看，沪深300的60分钟线出现底背离现象，若后续配合出现较大阳线，那么短期底部结构的概率将加大，注意观察，但仅做观察、期望而不做确定、必然的预判。

盘势的特征依然是结构性主题轮动炒作，但轮动快、持续性差，基本不大可能做到完美地热点切换，因此操作上建议放继续平心态，尽量多看少动（降低操作频率），不要频繁地追涨杀跌，节奏性地放弃一点机会有利于更好地把握好机会。

确实需要开新仓的一定要做符合模式的菜，能低吸不追高，能小幅高开买不要拉升后追涨，而手中的菜处于调整的、震荡的，按技术做做差价，等到出现大阳拉升再考虑收米。近期板块：新能源赛道（光伏、电力、充电桩、智能电网、新能源车等）。半导体芯片、人工智能/机器人、数字经济。国有经济改革方向：中特估。

近期强势股【威龙股份、江苏华辰、洛凯股份、上海物贸、拓息、勤上股份、交运股份、迪生力】持续连板，连板股留意：泰祥股份、超达装备、浙江世宝、亚星客车、西上海

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