6月8日午评

三大指数早间低位震荡，创业板指持续走低，盘中盘中跌近0.4%，刷新2022年4月27日的2122.32低点，创近三年以来的新低，2021年7月高点至今跌幅达40%。板块方面，养鸡、猪肉、汽车拆解强势领涨，锂电、光伏等赛道股集体反弹，房地产产业链再度走强，玉米表现活跃。游戏、传媒等AI应用端则迎来调整，个股涨少跌多，北向资金小幅净流入。

展望后市，两市指数从4月下旬开始进入高波动状态，技术面上均显弱势，不过最主要的原因在于市场一直在交易经济通缩预期。随着5月进出口数据出炉，利空落地，同时周五即将公布5月CPI和PPI数据，从当前消息面看，其有望超市场预期，一旦确认，则有望一举扭转市场交易预期，由通缩转经济复苏，那么指数有望迎来新一轮反攻。因此，在前期市场已经充分交易通缩预期的情况下，随着5月各项经济数据落地，市场有望重新走强。

6月磨底特征更明显，A股市场打破箱体中枢上移需要看到ROE拐点。就行情节奏而言，维持去年底‘N’型走势的判断，今年A股或整体呈现震荡上行行情。在配置方向上，关注“大盘价值+小盘成长”的双主线：“‘大盘价值’就是消费及低估值央企蓝筹作核心资产投资，‘小盘成长’是以TMT为代表的AI数字经济作产业主题投资。