上周五地产链突发大反弹，小作文到处流传，但预期落空了，周末一个消息都木有……

周末国常会的点评相信大家都看不少了，有卖方认为，短期看，要出台大规模刺激ZC的可能性比较小，尤其是和地产相关或者和基建相关的大刺激，更是比较难的。

现在外媒啊，哎……世风日下，如今也经常放假消息了。

地产类周五突发反弹，倒是又带火了一家私募，以对冲闻名的某知名私募，在5月月报中承认之前看多做多地产的错误判断，并且已经割肉，单月亏损近10个点。

然而刚进入6月，地产链就大幅反弹。

不少网友在笑话这家私募，但胖纸我认为大可不必，看错，判断错，及时止损，这不是很正常的操作嘛，遵守纪律，很重要。

而且如果看这家私募的月报全文，为什么要割肉地产，也解释得清清楚楚。你们看，有些公募大佬，近三年的业绩，竟然还是亏损的，都不出来解（按）释（摩）下……

所以看错割肉，很正常，是积极的应对。至于后面突发大涨，是猜不到的，也无法预判的，谁能想到某外媒放假消息呢？对不对。

胖纸我自己也犯过不少错误，公开的，了解我的看官都知道的，我在2021年3月卖掉了煤炭，微利，还是赚了点的，然后煤炭就飞了，一路涨至去年的9月。

还有，不能公开的，记得去年我们私募产品，最惨痛的教训，也是卖飞了一家公司，本来拿了挺久的，然后觉得基本面可能不如预期，想着先赚钱卖掉，为持有人把利润先拿到手，但没想到两个月后，这家公司有重组预期，竟然狂飙了。

所以上述那家知名私募看错就砍，很正常，只不过，因为是对冲基金，用对冲的手法应该理论上是控制回撤非常好的，可能单月跌幅过大导致市场热议。

上次揭粉嘉年华晚宴，也有持有人问我怎么控制回撤？

我说，控制回撤大致分两种：1、用仓位来控制，也就是择时，2、用选股来控制，精选个股，比市场跌得少就是盈。

当然择时是比较难的，精选个股是王道，目前的市场，算是历史上比较低的位置，有卖方策略也提示：

截至2023年6月3日，A股市场上，沪深300指数的市盈率(TTM)是12倍。创业板指市盈率(TTM)是32倍，低于过去十年平均水平54倍。而港股市场，在盈利预测上调的基础上，以恒生指数为例，市盈率(TTM)更是下降至9倍。也许盈利预测前景布满迷雾，但估值这个“雷达”告诉我们股票的风险收益比在上升。

尽管我也不知道市场什么时候会大起，但这个位置去好好做些研究，精选个股，还是非常值得的。

今日两市继续震荡，北向资金净卖出12.15亿元。

有看官问怎么北向资金一直在净流出，有一种解释我觉得可以看看，那就是，因为今年全球股市表现都不错，只有A股表现差，那老外自然是把表现最差得市场先砍掉，因为别得市场赚钱呀，比如日本股市，今天突破32000点大关了，再创33年新高。

人工智能有一定分化，传媒（AI+出版、AI+审核）、通信涨幅居前，计算机、电子小幅上涨。

纺织服装也叠加AI概念上涨，地产链的家电继续反弹，中特估的银行也有小幅表现。

新能源（车+光伏）跌幅第一，不出意外，有资金借着周末“要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策”的利好，高开出货，还是上周谈过的那个问题，大概率出清还没出完。

今天宁王还有利空传闻，卖方都统一口径：

我们认为市场存在错误解读，实际无影响。

对了，今天还有个预期落空。上周五有媒体报道，媒体报道英伟达CEO黄仁勋本周要来中国：

我还不是转发了一个未知来源的行程单嘛，是股民写成的段子。

没想到就乌龙了，今天有媒体报道：

据知情人士透露，“英伟达CEO黄仁勋在成功结束国际计算机展（Computex）之行后，目前已经返回美国。

最后再说下半导体，早盘半导体大幅高开，午后走低，主要是这两天，市场关于中芯南方半导体设备采招的小作文满天飞，有卖方和相关设备公司做了沟通，总体感觉：

①下游先进制程趋势明确，设备公司核心就是看先进制程突破，今年下半年开始尤其是明年，应该是会有比较多的先进制程设备放量；

②现阶段关于南方这条线的采招，各家感知的节奏不一，大部分处于前期接触阶段，至于北方有没有20亿订单，感觉小作文应该是混淆了口径。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场比较混沌，小作文飞来飞去，独立思考、乐观精神很重要。