校长观点

中国现阶段的房地产行业既属于资金密集型产业，又属于劳动密集型产业；证券业既属于资金密集型产业，又属于知识密集型产业；能源采掘业既可归属于资源密集型产业又归属于资金密集型产业，还可归属于劳动密集型产业；很多高端制造业、金融服务业既可属于资金密集型产业又可归属于知识密集型制造业。随着产业的不断发展，很多行业在不同的发展阶段，划分归属的类别可能需要调整。诸如此类，不一而足。

从投资的角度看，产业属于的类型越多表明受制约的因素越多，比如证券业，不仅受制于资金也受制于专业人才。受制约越少的行业，受制约越少的公司对股东越友好，才是最值得投资的好行业好公司。

金融业很难入价值投资者的法眼，主要是上述原因，但金融业因为事件多题材丰富，常常会有极端交易机会。

翁泰：趋势情绪围猎A

本周上证指数涨幅0.55%，成交金额1.92万亿，深证指数涨幅0.81%，成交金额2.80万亿，创业板指数涨幅0.18%，成交金额1.36万亿。三大指数均同时上涨，主要还是以反弹为主，上证是中阴之后的小阳反弹，而创业板则是探底止跌，强度上还是上证指数强于创业板，指数的整体形势还是较差，但是从整体情况来看，已经是进入筑底阶段，指数的风险在降低。

本周的周温度是春季回暖周，赚钱效应稍微增加一点，亏钱效应仍有较大，在周春阶段就是如此，市场会不停的去试各种方向，体现在盘面上，就是各个板块的轮动上涨，并不会出现持续的连续上涨。人工智能作为之前的主线，本周得到了充分的反弹，算力和应用端在消息的刺激下走势都不错，其中核心的个股都再次创出新高，走势非常的好，不过人工智能的这些股票确实是涨多了，虽然依旧是看好，也是未来的大方向，但是短期涨幅较大，需要花一定的时间休整，才有可能再次大涨。

除了人工智能之外，上周的脑机结合、机器人概念、芯片、新能源都有得到反弹，但是从当前来看，要想找到未来的主线还是比较困难的，虽然这些板块都有机会，但是还是需要指数的配合，后续指数企稳之后，一些机会就会出来，我们需要耐心的等待。

李晓猛：趋势事件围猎B

本周市场各大指数修复上涨，面对近期恶意做空中国的海外资本，做多中国的爱国资金这一次没有再像去年那样不知所措任人宰割，而是坚决继续做多为中国资产保驾护航，从盘面看A股市场做多中国的爱国资金一直在继续做多中特估事件链，也动了上次遭遇海外资金做空的茅族，从某种意义上也能表明中国金融资本航母已悄悄组建并开始为中国资本时代保驾护航了，以此来看中国资本大时代的美好未来十分可期。

市场两大主线人工智能产业链和中特估事件链小季节继续缠绕围猎，中特估事件链是大盘指数的城门立木，细分板块轮动修复，参与的投资者继续相季行事。后市要继续紧盯着中特估事件链，季节温度升高可以加仓上滚动，季节温度下降可以下滚动。大科技数字中国（含人工智能产业链）分化上涨轮动上涨，英伟达事件链引领人工智能产业链正在上演第三波围猎行情，投资者根据个人情况调整策略，安全垫比较厚的可以慢一拍调整策略，如果介入较晚没有太大的利润需要第一时间调整策略来保有自己的好心态，后市边走边看灵活应对。

本周事件主题围猎也比较活跃一些，其中水务水利、脑机接口主题相关的公司都有一些较好的表现。但本周最后两个交易日事件主题围猎的温度有所下降，脑机接口开始分化调整，此时要去弱留强，水务水利周三就有所降温了。投资者务必要根据个人情况选择最适合自己的交易机会，市场机会很多，但也不能太贪婪，要根据个人情况选择自己比较容易把握的两个板块，然后用1+1策略应对。

林通：趋势季节围猎C

六月第一周，沪指涨幅0.55%，成交额19180亿元；沪深300涨幅0.28%，成交金额11848亿元；深成指涨幅0.81%，成交额28020亿元；创业板指涨幅0.18%，成交额13637亿元；科创50涨幅1.41%，成交额3793亿元。

北上资金净买入50.21亿元；南下资金净卖出69.05亿元。

五成个股上涨，其中699只个股周涨幅超过5%，302只个股周跌幅超过5%。

本周日均成交额放大到9150亿元，个股赚钱效应上升，个股亏钱效应下降。

大盘震荡筑底，市场情绪缓慢回升，除了人工智能相关以外，中字头、新能源、房地产产业链也开始轮动反弹，修复行情在扩散。

具体来看，人工智能依旧是最强分支，算力产、应用、大模型、游戏、传媒、机器人等轮动上涨，依旧是活跃资金交易的主要区域。

人工智能向外辐射是半导体和消费电子，存储芯片、边缘计算、MR等短期有事件刺激的细分热点弹性更好，不过MR的大部分个股周五开出顶部放量阴线，注意短期见顶可能。

周五，房地产产业链和新能源整体反弹，前者赌救市政策，可以当成短期事件围猎做，后者也有政策利好刺激，但部分提前筑底、且中报预期不错的个股，有走中期趋势可能，比如一些一季度超预期的汽配、锂矿，当然也有充电桩这种弹性品种。

下周，高位人工智能和低位房地产、新能源的互卷还会继续，卷赢的关键是看哪边短期预期差更大，我们眼见为实就好。

王维：价值季度牧场A

本周大盘指数震荡反弹，出现了一定的企稳信号。5月份，由于公布的经济数据偏弱，市场悲观情绪增加，继而产生了一波急跌行情，而随着情绪的释放，行情开始反弹修复。

看似经济数据差，实则现实数据情况并没有去年差，更多是大家的期待比较高，期望经济是快复苏，而现实情况是慢复苏，这是主要问题，这更多影响的是情绪，而不是主要矛盾。

周五文章中就说过，行情的上涨更多是“超跌”的逻辑，并不是赌政策，目前并没有什么能够触发出台重大政策的因子，更多还是产业政策和地方性政策为主，还没到出手的程度。

短期影响因素主要是情绪上的，可以观察美元指数和人民币汇率的走势，协助我们判断H333滚动的时机。

情绪修复行情，超跌股是重点关注方向，主要有地产产业链、大金融、消费和新能源，重点看地产对行情的引导。人工智能等科技股急涨之后会有分化，龙头公司H333策略，不追高。下周关注苹果MR发布情况，看产品具体情况再定具体策略，到时候再详细说。