5月30日午评

上证指数低开低走，三大股指盘中宽幅震荡，板块方面，脑机接口概念股再度冲高，英伟达概念、CPO以及ChatGPT强势领涨，高铁、汽配、水利等板块表现活跃，供销社、小家电、汽车芯片等块跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，北向资金小幅净流入。

展望后市，步入“转折之年”的A股，受投资者预期和心态变化的影响，市场波动较大。本轮经济恢复是渐进和渐次的过程，政策全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。与此同时，海外金融风险、欧美衰退、大选周期三因素叠加，持续扰动市场。随着基本面预期逐步改善，投资者心态将重归平稳，其行为模式也将从短期主题博弈重回长期业绩主导。

策略上，目前中特估行情正处于第一阶段尾声，向第二阶段过渡的过程中，第二阶段行情是否启动需要关注是否有新的相关政策出台等。短期观察是否有增量资金进入：若没有，市场仍是存量资金博弈。在行业风格快速轮动后，TMT和中特估主线风险释放，估值吸引力提升，市场会再次回归主线，但存量资金的博弈将使放大两条主线跷跷板效应。操作上，建议投资者保持轻仓，短线关注脑机接口、英伟达概念、电力以及ChatGPT等行业的投资机会。