校长观点
 

下一轮行情主要看政策力度：

消费要救，国家也肯救，一部分肯定能救起来（最肯救的消费，能救起来的这部分是投资机会，重点参与）。

房地产要救，国家也肯救，但要救起来比较难，需要观察。（最要救的房地产，救起来最难，短线参与）。

股市不要救的声音大，国家不肯救的可能性大，但若救是肯定能救起来的。（最容易救的股市，但估计不肯救，少抱幻想，眼见为实）。

翁泰：趋势情绪围猎A

本周上证指数跌幅2.16%，成交金额1.69万亿，深证指数跌幅1.64%，成交金额2.35万亿，创业板指数跌幅2.16%，成交金额1.15万亿。三大指数均同时下跌，且都跌破位了，这里指数又来到了关键的位置，上周的破位走势着实让人捏了一把汗，这里又要重新思考了，到底是什么原因让指数下行。

本周的周温度是春季降温，市场温度一般，机构主要的人工智能本周温度一般，个人对人工智能的理解是，人工智能进入了第三阶段，第一阶段是从春节后开始，游资带着机构往上做，当时做的都是一些小票为主，也有逻辑大票，从3月17日开始进入了第二阶段，是纯机构带队往上冲，逻辑正的股票走势非常的强劲，现在进入了第三阶段，板块不再是一起涨，而是一些逻辑非常正的，机构认可的某些个个股会新高，一些个股高位横盘，还有大量的个股跌回去。

游资方向上周大放异彩，机器人这个纯概念炒作的板块上涨较多，板块龙头20cm，6天5板，是今年最短时间翻3倍的个股，除了机器人板块之外，一些妖股走势也非常的猛，10cm的连板数也突破了天花板，很多个股涨幅较大，不过周末三个明星股被监管了，指数又破位了，下周还是需要谨慎一点的。

李晓猛：趋势事件围猎B

本周市场小幅调整，市场极端内卷快速轮动，市场每天一卷，几个主线大板块依旧相互卷着彼此，今日你卷我明日我卷你，市场不关门互卷不停止。事件主题炒作比较热闹一些，市场妖股炒作比较凶残一些。大盘指数下跌主要受中特估调整所拖累，中特估是大盘指数的城门立木，中特估调整就会带动大盘指数下跌，后市必须要紧盯着中特估行情的走势。

市场上周四周五有神秘资金进场护盘，这从中特估事件链相关的中字头、大金融板块的走势可以看出来，中特估事件链是大盘指数的城门立木，中特估事件链不止跌上涨大盘指数难有好行情的，最近两日大盘指数都是在中特估的发力下才得以上演日内V型的走势。中特估动了，表明有资金或在博弈救经济相关的政策，如果出台政策的力度较大，市场可能会再来以来指数好行情的。后市密切关注中特估事件链的修复行情，中特估叠加人工智能相关的板块个股有望表现的较强一些。

人工智能产业链本周表现较强一些，人工智能的城门立木是英伟达，英伟达业绩超预期股价暴涨创下历史新高，并带动A股算力产业链大涨。特斯拉引领了A股特斯拉产业链的围猎，苹果亦引领了A股苹果产业链的围猎，英伟达有望掀起A股英伟达事件链的围猎。英伟达事件链主要有英伟达相关的合作公司与算力产业链，市场上与英伟达相关的公司表现较强，有望引领这一轮英伟达事件链的围猎，算力产业链也有望在英伟达的带动下再来一波行情。

机器人板块轮动分化，前期涨幅较大的个股短期表现较弱一些，安全垫比较厚的可以慢一拍调整策略。光伏和绿色基建短期受小利空消息表现的较弱一些，上周还被大科技给卷了一下，后市走势可能会比较复杂一些。事件主题围猎有望继续活跃，比如水利务、脑机接口、C919等事件，一些事件围猎的投资者有望持续围猎的。参与围猎要因人而异，投资者要根据个人情况选择最适合自己的两个板块用1+1策略应对比较好。

林通：趋势季节围猎C

五月第四周，沪指涨幅-2.16%，成交额16908亿元；沪深300涨幅-2.37%，成交金额10088亿元；深成指涨幅-1.64%，成交额23505亿元；创业板指涨幅-2.16%，成交额11465亿元；科创50涨幅-0.14%，成交额3186亿元。

北上资金净卖出178.89亿元；南下资金净买入66.01亿元。

四成个股上涨，其中458只个股周涨幅超过5%，460只个股周跌幅超过5%。

本周日均成交额降至8100亿元，个股赚钱效应下降，个股亏钱效应持平。

本周受大金融、房地产、基建等宏观经济相关大盘股下跌的拖累，沪指击穿了3250点附近的台支撑，不过周四、周五连续开出止跌形态，短期基本确定可以喘口气了。但从周五反弹缩量可以明显看出，整个流动性恢复比较慢，市场将继续以机构性行情为主，且活跃资金也找到了短期主攻方向——以人工智能为代表的大科技。

人工智能算力的全球城门立木英伟达，股价创历史新高，并且带动了整个美股半导体板块上涨，这也促使A股人工智能方向快速回暖。这一轮行情的核心是算力+，英伟达产业链、光通信、国产GPU、服务器成为本轮的领涨先锋，接下来重点关注，而大模型、数据、应用方向相对弱势。另外，游资主导的具身智能方向也很热，龙头以连板妖股为主。

与算力联系比较紧密的是板块，上一轮就跟着人工智能做过困境反转行情，一季报之后大部分个股证伪跌回来了，目前板块处于低位，在美股映射下，有可能再次被带动，关注存储芯片、边缘计算、半导体材料设备等方向。

大科技再往外延伸就是消费电子，其中MR短期有苹果发布会的事件刺激，弹性可能更好。

新能源方向，下半周明显走弱，光伏的隆基、电池的宁德、整车的比亚迪，三个龙头要么新低，要么向区间下沿回踩，这可能会拖累目前各个大方向中已经有动作的弹性细分子方向走势，比如topcon、充电桩、汽配、锂矿等。

中特估和大消费方向，主要受宏观环境拖累，反弹中走势最弱，要想重新启动行情，需要等待国家救经济政策出台。

王维：价值季度牧场A

本周股市经过连跌之后，周四周五开始出现一定企稳走势。大盘下跌有多方面因素，不过主要还是经济数据差造成的。

由于热门板块都处于大涨后的调整期，市场情绪本就不稳定，这个时候市场又有一些利空因素，行情容易顺势向下走也是正常情况。

虽然上证指数极端信号不明显，但是局部极端非常明显，比如地产板块行情走势，比如创业板指数走势等，一元退市股大量增加也是对情绪极端的反应。

在极端情绪释放后，将会出现结构性的反弹行情。周末美国债务谈判出现明确进展，有利于市场情绪回升，结合近期美股人工智能业绩利好的支撑，A股科技股也容易出现一些行情机会。

总体来说，下周结构性的行情机会会有一些，不过暂时还不太容易出现大的指数级别的大行情，因为国内政策端还没有发力。情绪修复行情，调整过的主线板块和低位股更容易有弹性，所以下周主要还是重点看中特估和科技股。