昨日三大指数均小幅下跌，沪指再度失守3300点，两市3429只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.25%。沪深两市今日成交额8663亿，较上个交易日缩量720亿，北向资金全天净卖出34.01亿元。目前市场处于震荡休整，近期强势的中特估和数字AI双双休整，核心原因一方面是受当前机构仓位相对偏高的约束，另一方面是强势热点进入获利了结阶段。

但考虑到一季度以来表现最强的热点题材已经进入补跌，一般来说，当超级大主线中的最强势细分，如中特估、传媒、TMT等开始补跌，往往是题材即将结束震荡的信号。

其次，存量资金并没有因为短期热点题材的获利了结，而出现大级别净流出的行为，说明资金仍旧在持股等待，而且随着资本市场改革措施继续逐步推进，以及住户存款在面临存款利率下降以及房产投资意愿下降的背景下，部分追求收益的投资者，这部分增量资金有望重新流入资本市场。

另外还有一点就是，“中特估”或许将成为下一阶段行情的 “助推器”，这里是有史可鉴的，日本曾经推出过类似的“日特估”政策，其中《伊藤报告》中更是明确了企业的ROE目标，这一政策与目前国央企考核指标新增净资产收益率指标有异曲同工，当年“日特估”的提出让日本股市迎来一轮大涨行情。

整体来看，市场已经处于调整的下半场，下阶段有望重回震荡慢牛，并且政策和增量资金都是中期行情的支撑因素。

方向上，新能源受到资金回流，已出现企稳反弹，而中特估为代表的蓝筹有望延续震荡慢牛趋势，休整到位后的数字AI同样具备大波段反弹机会。