今天在外谈事，简单码几句：

1、还记得2月和3月的社融数据吗，那时候是连续大超预期，A股也趁势表现，特别是成长风格占优，再加上借着chatGPT东风，AI和中特估双龙驱动。

但是昨天4月社融数据出来，哎……低于市场预期，有点弱……

说明啥？胖纸我个人的理解是：市场上的钱，变少了……

本来今年股市就已经是存量博弈了，之前社融超预期，钱多了还可以瞎炒，现在钱变少了，还想猛炒？难！

所以你们看，今天成长股大溃败，AI和中特估也不跷跷板了，继续调整下挫。

尤其是前期被猛炒的AI应用端传媒娱乐，向下杀得特别狠，还有算力细分和数据细分，大部分已经跌回到了3月17日AI整体启动的日子。

2、AI和中特估调整，其他板块就会好一些吗？非也，低估值品种都没逃掉，有色大跌、建筑建材（一带一路）大跌，钢铁、煤炭也跌幅居前。倒是低估值的火电，今日还算抗跌。

还有大家都以为企稳的新能源、汽车整车，也跌幅居前。

看申万一级行业排行，两市翻红的行业只有纺织服饰、公用事业、家电、医药生物。

北上资金在连续两日抄底后，今日继续抄底，净买入2.86亿元。

3、几个成长行业中，半导体今日稍强，早上还一度高开，主要是某芯片制造龙头发布一季报好于市场预期，周二市场还担忧一季报会很差很差，导致大跌。

然后昨晚一季报一出来，虽然确实亏损，但市场发现还没这么差。公司CEO在业绩说明会上也说了一季度收入小幅超过预期，二季度预计产能利用率和出货量都高于一季度。

有研究能力看官都会发现，这波半导体在3月表现，主要是①AI行情向硬件端扩散。②市场认为半导体复苏时点在今年二季度，股价提前三个月反应。

那为什么4月中旬开始又开始向下杀，回到了3月初启动的位置呢？主要还是因为一季报不佳，半导体行业复苏不及预期，市场把半导体复苏时点从二季度推迟到了今年三季度。

那么，站在这个时间点，半导体该怎么看呢？我也不懂，这里我引用下华创证券首席电子分析师王火老师的观点，大家可以看看，仅供参考：

通过调研和研读海外大厂的法说会纪要，当前位置是行业周期大底部这件事是确定的，后续无非是后续复苏斜率的大小，目前看国内的需求在缓慢复苏，海外的去库存也在加速进行中，股价的快速调整也较为充分的释放了风险，现在已经5月份，如果一个大行业是Q3开始复苏且现在的股票预期极其悲观，那现在就是大钱开始配置板块的最佳时间，胜率和赔率要远远好于去年四季度，那时候博弈的成分更大，现在的胜率要强的多，但是赔率到底要多少才合适，这个在存量市场里面取决于了行业复苏强度之间的比较，作为电子老狗，我的判断是这个位置再亏钱的概率真的很小了，需要的更多是耐心，如果一个电子研究员在这个位置还看空板块，那下岗的风险还是比较大的

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场缺钱，量能萎缩，震荡为主，耐心守候，静等繁华！