A股诞生到现在30余年，其波动率一直居高不下，且整体走势呈现出的暴涨暴跌的走势。之前有砖家指出，这是由于散户过多导致的，对于这样的观点龙轩是非常不认可的，龙轩认为机构思维散户化才是真正的原因。这直接体现的就是某一板块、或一类股，成为市场焦点的时候，机构往往也会大幅追涨，且基本都会把预期打满，过后就是大幅杀跌下挫！

本轮以GPT为首的AI板块就是这样，美国相关类个股都没怎么涨，A股上下游沾边的品种却已经全线爆发，而这背后就与公募基金推波助澜有密切关系。像中欧医疗的葛兰，便一度大举追入寒武纪，其他相关的公募漂移去追热点肯定也不在少数，特别是新能源里面的机构，更会是如此。而市场一致性预期爆炒过后，必然是一地鸡毛的后的全线杀跌，如前期被爆炒的AI概念基本都呈现出高位持续大跌之势，其中上游的景嘉微、圣邦股份、北京君正等更是从高位暴跌了30%，若去追高没出来的当前已套牢了！

此外，央企大蓝筹也相类似，在中石油开始持续上涨新高推动下，银行、券商随后强势爆发，也吸引了一大批基金进入，如中国银行前三个大阳拉升，机构买入就达15亿。不过就是A股顶梁柱，也像题材股一样，前几日凶猛拉升后，这两日就是全线大跌。如中国银河今日出现跌停、石化双雄也一度大跌超5%，银行板块同样跌的稀里哗啦，这再次验证了龙轩周一对该类股逢高卖出的正确性。而顶梁柱都如此暴涨暴跌，那大盘自然也是上蹿下跳。

无论人工智能产业链、还是中特估品种，本轮走的都是暴涨暴跌，这其中的节奏并不好把握，龙轩认为首要的原则还是不要去追高，宁可持续大跌跳水中入也不追高。当前须注意的是，中特估板块在轮到渣男券商后，再次全线杀跌，龙轩认为短线虽还会反复，但整体会是大分化之势，而新能源在此时出现接力的可能性大，这意味着市场正酝酿着风格上的变盘。

从中长期来看，央企大蓝筹龙轩仍然坚定看好，这是由国企改革、地方财政吃紧下所催化的。不过上涨的节奏不会是无脑的一股劲拉升，更多是调整后再向上。当前该类股已全线轮动完毕，那就应该歇息了，否则只是这些品种上涨，其他板块的被虹吸，最终都走不远。

之所以认为新能源有望接力，在于AI板块也是全产业链暴涨了一波，当前不少个股已大退潮，科创板指这一轮的杀跌都把上一轮的大涨抹掉了，不可能一下子就V型反转上去。这里进行一定的风格转换，是更有利于各指数平衡、与板块个股长期的走势。

毕竟只有新能源起来，创业板指才能走出低迷，如今日创指一度逼近去年11月的低点了。另外，新能源一季报披露后，不少行业龙头业绩还是非常硬的，且国六排放标准也已出台、碳酸锂价格开始止跌反弹，相关的利空正在消失，叠加估值在地板价下，短期风格确实有望切换到这。至于AI与中特估，龙轩的建议则先晾一边看下，等充分调整后再搞更稳妥。

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