中国银行涨停，3个交易日累计涨幅超20%；其余五大行、三桶油、三大运营商、几大建等亦表现不错。这是沪指率先收复节前失地原因，成交量1.13万亿，沪市主板放量明显。

如何看待中特估的持续性？中特估的逻辑我认为有两重：

第一，活跃资金在规避机构重仓股，循着阻力最小的方向前进！无论是TMT，还是中特估，在一季度前，机构的配仓都到历史极值仓位。比如盘后看中行的龙虎榜，沪股通买入1.93亿并卖出4.18亿，3家机构专用席位则净买入4亿。

第二，业绩稳定增长，低PB、低PE，若股息率也高则是加分项。上交所总经理表示，过去5年，国有上市公司利润增长70%，但市值仅增长10%；市净率0.86倍，下降30%，明显低于全市场1.6倍的平均水平。

从中特估的细分来看，石油涨的差不多了，这种趋势上行的，说不准哪天就砸出一根放量大阴线出来；三大运营商落后的存在补涨对标预期，但高度亦有限；基建叠加一带一路预期的，不少PB还在1以下，仍存在上升动能。

至于银行股，近期连续上涨，存在获利回吐压力，但总体依然不算太贵，不少仍是低估的，关注PB仍在0.5以下的补涨预期。这波银行股吃到肉的很少，毕竟配银行的很多是基于长期分红思路的，多数看都不看。

短期催化上，上交所拟于5月11日召开“发现央企投资价值，促进央企估值回归”交流会。在行业人士看来，日前获批的央企股东回报ETF即将于5月15日起发行，此次或为发行预热。

总的来说，中特估短期连续走强有回调压力，但距离泡沫还有一段距离，理想走势当然是这里修整个3-5个交易日，使之均线走势再度贴合5/10日线，给未上车的一个机会，毕竟再往上，你即便调，大家可能也不上了。

万物皆周期！过去喝酒吃药、新能源，如今TMT、中特估，风水轮流转。看不上可以不参与，但不能否认其上涨的合理性。学会尊重市场，市场永远是对的！

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【5.9基金板块盘前点评】

1、中概互联：微跌，不动。在财报披露前，我倾向短期会有小幅修复，且看。

2、证券：小涨，不动。周初就看好上影线会被修复，暂时还不能掉以轻心，当前位置尚未完全突破，若再来1-2根阳线才能海阔凭鱼跃，天高任鸟飞；否则，就仍未摆脱箱体。

3、军工：小涨，不动。船舶发力，中军沈飞也不错，整体军工板块再度临近底部箱体上沿，看能否突破吧，就比如中军能否站稳60元就很关键！

4、半导体：微涨一丢，小幅回补仓位。北方华创受减持影响，盘中大跌，前面说过半导体设备存在调整预期，利空加速调整；还有中芯等，我认为尚未调整到位，若能调调更好，周一的上影线，未来两天也是观察点，是突破还是继续低点。

5、新能源：光伏、锂电微涨，不动。在中特估如此强势下，新能源被虹吸的并不明显，总体表现中规中矩；周初说快则周一，慢则周三，且看。

6、周期：煤炭、钢铁、有色小涨，不动。煤炭、钢铁都是神华、宝钢带动板块指数，归于中特估逻辑；有色钴、钼在小幅修复，基于超跌，中期仍看好复苏逻辑，这才是大波段。

7、医药：净值变化不大，不动。早盘下压，午后回拉，是有资金愿意在这里参与的。

8、白酒：小跌，暂无操作。短期就是观察是否破位！