管理 #拾麦种田# 1949年，格雷厄姆在他的书中写下一些非常有说服力的话，告诉我我在过去8、9年间所从事和热爱的工作都是错误的。我看了这本书（注：即《聪明的投资者》)一遍又一遍。无论他的想法是否正确，我都非常喜欢，甚至还不时去亚马逊看看这本书的排名，它一直在畅销榜上排在差不多第300名或第350名的位置。试想下，到哪里再找一本书在其领域里具有这样持续的地位？”

———巴菲特2023股东大会

昨晚，一年一度巴菲特伯克希尔股东大会召开了，还是万众瞩目盛况依然人数众多满坑满谷，网上有中文同步直播，看了一会儿，感受了一下巴菲特和芒格目前的风采，两位还是老样子，还有巴菲特已经选定的接班人阿贝尔，也出镜不少，我怎么感觉阿贝尔不怎样呢，巴菲特把伯克希尔公司要交到阿贝尔手里，这个选择好吗。

巴菲特还谈了目前很火的人工智能，他讲到比尔盖茨带他看过新品，巴菲特对人工智能的能力很有赞赏，但也对人类是否能驾驭人工智能有些忧虑，当然最后变态还是要接受它适应它。不过巴菲特的这个看法应该不重要，因为这不是巴菲特的能力圈，巴菲特的能力圈是传统行业领域，在新科技新经济领域，他历来有排斥态度和放走了绝大部分大牛公司，巴菲特即使在公司基本面领域，也是有这一大块重大缺失的，但这没有影响巴菲特长期是世界职业股市赚钱第一人的地位，股市就是这么奇妙，不管你有多少东西不懂，不管你放走多少个大牛股公司，只要你能稳步赚到72个20%，就是五十万倍无人能及。

再次思考这个问题，巴菲特为什么能在股市稳赚一生成职业赚钱第一人，比较公认但事实上有分歧的答案应该是“价值投资”吧。巴菲特以前说过，价值投资的奥秘是独立思考和内心的平静，巴菲特在这次股东大会上，又一次谈到了“内心的平静”，巴菲特说：“我和芒格一直在做平衡的投资计划和决定，我不记得有做过任何情绪化的投资”。在股市里能近百年不情绪化，巴菲特是有平常心的。巴菲特昨晚也谈了价值投资，他说：“价值投资的机会来自于别人做“蠢事”，当别人做出错误的决定时，专注于价值的投资者将会获得机会”。把优秀公司作为价值投资者可以想想，企业成长的财富积累是“别人做蠢事”吗，是“价值投资”吗，企业成长可以赚大钱，但并不是价值投资，价值投资是确定型现在时的“四毛买一元”。

巴菲特昨晚再次谈到对他人生影响最大的这本书：《聪明的投资者》。巴菲特曾经多次讲述他对格雷厄姆《聪明的投资者》这本书的推崇，当年他第一次读到这本书时，他发现自己过去对股市的看法做法都是错的，他感觉世界和股市变了一个样子，这本书对二十岁巴菲特的震撼无以复加。我也有同感，很多年前我就翻过这书，但没什么感觉，那时的兴趣全在寻找股市涨跌奥秘里，感觉股市涨跌里玄机重重引人探索，而忽视了这本书。2018年才开始用心重读《聪明的投资者》，一句句地读，有疑问就问格雷厄姆资深人士，当时还专弄了个三人读格雷厄姆书群，后来走了一个，只剩我们两人了，要感谢这位资深人士的解惑，就是在这种状态下认真读完了《聪明的投资者》，从而开始颠覆了我的投资思维行为系统框架，开始以格雷厄姆安全边际为尊，到现在的四象系统投资框架。

巴菲特对《聪明的投资者》一生尊崇和深爱，以至于经常去看这本书的销售排名，这本书1949年出第一版，1973年出第四版，第四版距今也有50年了，销售还能一直常青，确实不容易，确实是有它的道理在，去年的24位现代投资大师业绩表里，其中至少有三分之一人物是格雷厄姆理念门人，可见格雷厄姆《聪明的投资者》名实相符，是经历近百年股市实践检验生存壮大的股市真经。

巴菲特昨晚对《聪明的投资者》推崇话语：“试想下，到哪里再找一本书在其领域里具有这样持续的地位？”，《聪明的投资者》，依然是股神巴菲特93岁时心目中的投资圣经。


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