【机会】“三低”股超跌，有望成为反弹的急先锋（名单）

【机会】“三低”股超跌，有望成为反弹的急先锋（名单）

低价股：京东方A等4只个股股价低于3元

据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至1月13日，沪深两市共有102只个股最新收盘价不足5元。

其中，京东方A为沪深两市股价最低个股，最新收盘价为2.71元，而中弘股份、南钢股份、山东钢铁最新收盘价也均在3元以下，分别为2.9元、2.92元、2.99元。此外，*ST海润（3.00元）、铜陵有色（3.05元）、马钢股份（3.08元）、重庆钢铁（3.10元）、农业银行（3.12元）、华锐风电（3.15元）、包钢股份（3.24元）、紫金矿业（3.25元）、攀钢钒钛（3.28元）、庞大集团（3.31元）等个股股价也处于低位。

对此，我们认为，从以往的经验来看，低价股是市场处于底部区域时弹性极佳的股票，且安全边际较高，低价股的股价即便大涨2倍到3倍，其绝对股价也不显太高，往往一反弹便容易吸引相当部分投资者跟进。因此，在市场震荡之际介入绩优低价股是防范风险、赚取收益的一种方法。投资者可从市场表现、业绩、估值等三大角度挖掘相关个股投资机会。

市场表现方面，上述102只个股中，华菱钢铁、安阳钢铁、博汇纸业、首钢股份、山煤国际、河北钢铁和鞍钢股份等个股虽然自3600点以来一直处于5元以下低价股阵营中，但在这一轮回落过程中，股价逆市上涨，显示个股相对强势，期间涨幅分别为：26.50%、10.16%、7.69%、6.75%、4.87%、2.91%和1.23%。另外，在上述88只低价股中，深康佳A、皖江物流、四川长虹和金晶科技等4只个股近期跌势较猛，自去年12月23日以来期间跌幅均在30%以上，其中深康佳A在前期市场处于3600点高点时，股价为7.28元，当前最新收盘价仅为4.84元。在当前市场大幅调整背景下，能够跑赢大盘，本身就向市场释放了这些个股的积极信号，因此超跌低价股未来表现也值得期待。

从估值角度来看，在上述102只个股中，有13只个股处于破净状态，分别为：鞍钢股份、光大银行、中国石化、中国银行、河北钢铁、农业银行、华泰股份、工商银行、太钢不锈、中联重科、平煤股份、首钢股份和武钢股份，其中鞍钢股份破净幅度最高，为24%，估值处于洼地。

值得一提的是，在年报行情逐渐来临的背景下，那些2015年年报预喜的个股值得关注，据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日，在上述102只个股中，有20只个股披露了2015年年报业绩预告，其中6家预喜；从预告类型来看，山鹰纸业、太阳纸业为略增；鲁丰环保、*ST阳化、沪电股份和皖江物流分别为扭亏。

具体来看，京东方A为中国内地目前惟一具有核心自主知识产权的TFT-LCD生产企业，完整掌握了TFT-LCD核心工艺和产品技术，已成为我国该领域综合实力最佳的高科技企业之一。2015年6月份，公司拟以2.5亿元收购明德投资全部股份，本次交易将推动公司健康医疗事业战略快速落地，形成公司自有的商业模式。2015年12月10日，公司再发公告，拟出资1亿元设立智能科技公司，搭建智能穿戴业务发展平台。包括民生证券、兴业证券在内的多家券商近期表示看好该股后市表现，其中，兴业证券维持该股“增持”评级。预计公司2015年至2017年每股收益为0.08元、0.09元和0.09元，对应市盈率为40倍、37倍和37倍。

从低价股集中的行业来看，主要分布在钢铁、交通运输、房地产、采掘、轻工制造、有色金属和化工等7个行业，这7个行业中股价处于5元以下个股占比64.77%。钢铁作为近期市场表现最为活跃的板块，短期能否延续其强势行情呢？有市场人士表示，尽管受益供给侧改革，淘汰落后产能给板块带来一定的机会，但行业基本面要想彻底回暖还需时间，板块走出整体强势行情概率较小，可关注转型、特钢、钢铁电商等相关细分领域的投资机会。而对于低价股的行情，业内人士指出，一般来说，除去股价除权因素，导致一只股票成为低价股的原因还有很多，因所在行业不景气导致个股缺乏资金关照、因系统性风险导致个股泥沙俱下、因业绩下滑导致股价失去支撑、因重组失败导致良好预期落空，因原有概念失宠使得游资撤离等。但如果反过来看，一旦上述因素消失，或有新的刺激股价的因素出现，低价股可能会焕发活力，脱离低价股行列。所以有这样潜质的股票值得关注。

图表1：截止1月14日当前绝对股价从低到高前40的公司

数据来源：wind

低市盈率：45只个股最新动态市盈率低于10倍

据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至1月13日，沪深两市共有45只个股最新动态市盈率在低于10倍。

具体来看，银行股估值普遍处于低位，工商银行、农业银行、建设银行、华夏银行、兴业银行最新动态市盈率均在6倍以下，分别为5.53倍、5.62倍、5.67倍、5.75倍、5.98倍。除银行股外，估值处于低位的个股还有广日股份，该股最新动态市盈率也仅为6.04倍，雅戈尔最新动态市盈率也处于7倍以下，达到6.4倍。

对此，业内人士表示，随着行情的逐步下行，前期大幅上涨的热门题材板块泡沫风险持续加大，而涨幅落后且相对业绩较好的防御板块，势必将成为机构重点配置的品种。

而对于银行股的市场表现，招商证券表示，底部买入，等待催化。切换至2016年银行板块动态估值再次接近市净率0.8倍的历史底部，纯看价值银行股至少应修复至净资产之上，对应20%空间。从催化因素来看，业务分拆与重估、混业经营放开、不良贷款证券化均有可能带动银行板块获得超预期收益，重点推荐宁波银行、兴业银行、北京银行、南京银行、中信银行。

图表2：截止1月14日收盘最低的部分公司

资料来源：wind

低流通市值：60只个股流通市值不足10亿元

据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，沪深两市共有60只个股最新流通市值不足10亿元。

目前A股中，截至昨日，流通市值最低的个股为高科石化，该股流通市值为4.4亿元，万里石、通合科技、沃施股份流通市值也均在7亿元以下，分别为6.27亿元、6.47亿元、6.96亿元。此外，华自科技（7.02亿元）、久远银海（7.08亿元）、新元科技（7.10亿元）、田中精机（7.13亿元）、鲁亿通（7.27亿元）、南华仪器（7.33亿元）、富煌钢构（7.40亿元）、力星股份（7.42亿元）、金石东方（7.49亿元）、杭州高新（7.60亿元）、东方新星（7.68亿元）、立霸股份（7.69亿元）、山鼎设计（7.85亿元）、新通联（7.91亿元）、天成自控（7.96亿元）等个股流通市值也处于低位。

不难发现，在股指经历了深幅调整后，更多的A股加入了低市值品种的行列。相较于大盘股，小市值品种个股股性具备更高的活跃度，也更容易成为行情中的核心。业内人士表示，由于场内资金相对紧张，小市值尤其是超跌的小市值品种更容易形成波段行情。

值得一提的是，上述低市值品种中，次新股占比较大，按流通市值由低至高排序，前24只个股均为2015年后上市的次新股，针对此现象，业分析人士表示，除股本较小外，次新股通常具备无历史套牢盘、经营情况稳定等优势。近年来，新股在上市初期普遍受到市场的疯狂追捧，股价也一度高不可攀。不过，随着近一段时间的连续调整，部分次新股已褪去了光环，已经重新回到价值投资区间。凭借其特有的诸多优势，并结合经营状况，仍有为数不少的次新股值得挖掘。

另外，二级市场以往的经验对低市净率的个股炒作热情不足，但本期资料中我们也顺道列示目前市净率偏低的一些相关公司（见图表4），通过这个数据一定程度上能反映目前一些蓝筹股的估值水平和阶段内市场底部特征，以供大家参考。

图表3：截止1月14日流通市值最小的公司排名（前40）

资料来源：wind