美债若违约，投资者怎么办？马斯克为何这样说！白宫为何要把美债上限从现在的31.4万亿美元提高到51万亿美元？破釜沉舟？孤注一掷？

近日，马斯克说：美国拖欠债务是一个时间问题，是何时会拖欠的问题，而不是不会拖欠的问题，它迟早会发生。

达里奥认为，美国债务负担不可持续。1980年以来，美国债务已从1.2万亿美元，增值31.4万亿美元。1980年美国债务占GDP的比例是26%，2023年这一比例已经达到123%！雷伊·达里奥（Ray Dalio），1949年生于纽约皇后区杰克逊高地的一个意大利裔家庭。桥水基金（Bridgewater Associates）总裁。2019年3月，以184亿美元财富排名2019年福布斯全球亿万富豪榜第57位。达里奥对美国债券市场研究非常深，关注最多，特别是对于美国国债市场倾注了大量精力。在美国债券市场上，桥水公司会仔细审视每周一次的美国国债拍卖会，看看到底是谁购买了国债，是美国的银行，外国央行，还是退休基金。因此，达里奥对美国国债市场的观点你还真不能置若罔闻！

美国债务负担在美联储激进加息后，已经凸显不能承受之重。这不是危言耸听，也不是阴谋论，我们可以具体分析。如果美联储在五月初继续加息0.25个百分点，那么美国联邦基金利率再攀升至5%-5.25%。整个市场利率已经高于2008年危机前夕的2007年高点。除了使得企业公司特别是科技企业融资成本压力山大外，美国政府新发债筹资成本巨大。美债现在余额是31.4万亿美元，依靠美国财政归还是绝无可能的，美国政府财政收入连美债利息都还不起。怎么办？发新债还旧债以及旧债利息。美国基准利率已经超过5%，可以说美国发新债收益率的基础就是基准利率，超过5%的筹资成本，解决的办法就是拼命发债。

白宫提案一下子将美国国债上限提高道51万亿美元，为美国闸门全开印钞票铲平了障碍。背后是美国破罐子破摔，虱多不痒，债多不愁，开始打赖债的肮脏主意了。最懂经济与金融的美国财长耶伦，已经知晓美元地位日落西山了，不趁机疯狂发债，绑架与套牢交易对手，美债美元危机就在眼前！

前几年，有美债持有大国记者询问前美联储格林斯潘说：美国会不会还不起美债？格林斯潘不屑一顾、漫不经心回答：你在开国际玩笑吧？美国会还不起债务吗？那世界上没有国家能够还得起本国负债。言外之意，美元印钞机一开动，多少债务都能还清！

格林斯潘的话反过来理解就是，一旦美国国际货币地位不在，美国必然还不起债。而美元国际货币地位目前正在风雨摇曳，国际社会当然担心美国违约呢！其实，美国国债从诞生之日起就不仅仅是一个经济金融问题，更主要的是一个政治手段工具。从美国国债诞生那一天起，设计者根本就没有把还清美债在方案与运作机制之中。

美国国债的诞生！华盛顿于1789年4月30日在当时的首都纽约宣誓就职美国第一任总统。在第一届政府中亚历山大-汉米尔顿为财政部长。他一直是华盛顿政府的核心人物，在华盛顿总统期间及1794年卸任之后，汉密尔顿对美国内外政策的影响都无人能及。他认为一个稳定有效的政府需要一个开明的统治阶层，因此政府需要权贵的支持。而赢得这种支持则须与上等阶层分享利益。

汉密尔顿认为新政府应承担对现有国债的责任。革命期间及之后，旧国会发行的混杂且贬值了的债券，如今在富有的投机者手中，汉密尔顿认为，政府应该号召他们将其兑换成统一的定期支付的有息债券。他还提出联邦应该接手美国革命期间积压的债务，这条政策鼓励各州和联邦债券持有者对联邦政府有所期待，指望其最终偿还债务。换句话说，汉密尔顿并没有打算偿清并清除债务，而是打算创立一个庞大永久的国债体系，在旧债偿清之后发行新的债券。他相信这种政策的结果就是债权人，即贷款给政府的富有阶层，与政府的兴衰存亡建立起永久的利益关系。汉密尔顿发行国债的建议得到了华盛顿的同意，随即在全国开始发行联邦政府的国债，起到了奇特、意想不到的惊喜效果。这就是美国国债的诞生历史！

亚历山大.汉密尔顿对美国的影响，比绝大多数美国总统都要深远。他是美国开国元勋之一、美国《宪法》之父、美国首任财政部长、美国银行之父、美国货币之父、美国财政系统之父、美国国家信用体系之父、美国联邦制之父、美国两党制之父、美国税务之父、美国常备军之父，主要由他执笔的《联邦党人文集》是美国宪法精神的经典诠释。

1789年4月30日，华盛顿就任第一届总统。9月，汉密尔顿被任命为首任美国财政部长。当时正值美国国库空虚、币值惨跌，信用濒临崩溃之际。汉密尔顿提出举债筹款的办法，征集包括劳动者的资金，增加国家收入，以稳定国家的财政、金融和信用。他在1790到1791年间，作过4个有关财政和经济的报告。第一个报告是关于国债问题。他主张凡是革命战争中所欠的外债和内债（国债和州债），都应按票面金额偿还，以巩固国家在金融方面的信用。他的建议由国会采纳，并作为法案通过。

汉密尔顿为美国构建的货币金融体系有五大支柱：其一，统一的国债市场；其二，银行主导的银行体系；其三，统一的铸币体系（金、银复本位制）；其四，以关税和消费税为主体的税收体系；其五，鼓励制造业发展的金融贸易政策。最引人注目的是，汉密尔顿自始至终从整体国家信用角度来设计五大政策和制度安排。他说：“一个国家的信用必须是一个完美的整体。各个部分之间必须有着最精巧的配合和协调，就像一棵枝繁叶茂的参天大树一样，一根树枝受到伤害，整棵大树就将衰败、枯萎和腐烂。”

汉密尔顿的五大支柱共同支撑起美国金融体系的参天大树，最终成长为主导全球经济的美元霸权体系。