管理 周五市场出现大跌，有报道称，拜登政府计划下个月发布一项行政命令，限制美企对中国的投资，涉及半导体、人工智能和量子计算等关键领域，投资受限方面包括了创业投资、私募股权以及某些形式的技术转让和合资企业，而且某些类型的投资将被彻底禁止。受此影响，数字科技板块大跌，拖累大盘重挫，深综指、沪指分别大跌2.45％、1.95％。科创50更是暴跌4.13％。有市场人士认为，这项行政命令带来的影响有限，市场无需过度担心。其实，限制美国企业对华关键经济领域的投资，包括半导体、人工智能、量子计算等，只是引发人工智能和半导体及TMT板块大跌的导火线，主要因素还是这些板块涨幅太大甚至惊人，所以诱发了大幅调整。而美国一直在限制甚至打压中企，但却倒逼我囯自主创新与进口替代。由于数字科技持续大涨，在巨大的获利盘压力之下，很难继续引领大盘上攻，经过有效的大幅调整以消化获利盘，才能走得更久更远。目前数字科技如人工智能、信创、算力、半导体均形成了日线级别的“双死”，进入阶段性调整。

收市之后，媒体报道了二十届全面深化改革委员会第一次召开，审议通过了《关于强化企业科技创新主体地位的意见》、《关于加强和改进国有经济管理有力支持中国式现代化建设的意见》、《关于促进民营经济发展壮大的意见》等多项文件。指出，强化企业科技创新主体地位，是深化科技体制改革、推动实现高水平科技自立自强的关键举措。要坚持系统观念，围绕“为谁创新、谁来创新、创新什么、如何创新”，从制度建设着眼，对技术创新决策、研发投入、科研组织、成果转化全链条整体部署，对政策、资金、项目、平台、人才等关键创新资源系统布局，一体推进科技创新、产业创新和体制机制创新，推动形成企业为主体、产学研高效协同深度融合的创新体系。可见，科技创新是重中之重，今年的大科技仍然是重要主线和主流热点。科技股只是因为涨幅太大进入阶段性调整，充分洗盘后还会有表现机会。当然，分化调整势所必然，一些蹭概念、无基本面支撑而又涨幅较大的个股还是要注意风险。少数标杆性个股如CPO龙一剑桥科技维持强势，但绝大部分Al与算力都大跌了。回想2013年一2015年那一波移动互联网行情，互联网指数从617一2795第一波就翻了3.5倍，随后经历了6个月的平台震荡回调28%，又从2014一10019翻了4倍。人工智能可能成为第四次工业革命的核心驱动力，成为人类社会全新的一次大变革、大融合、大发展的开端。Al也会像移动互联网一样，深刻改变我们的生活，推动经济高质量发展。

当然，历史不会简单重复，全面注册制之下，随着市场逐步走向理性和成熟，虽不及2013年那么疯狂，但也有借鉴意义。这波互联网指数用了7个月上涨91.3%，时间是2013年那波行情第一波的一半，可能是缩小版。AI经过阶段性调整后应该还有机会，数字科技是今年的重头戏。后市有可能从AI转向对Al+的深度应用和挖掘，包括大科技，这才是Al促进实体经济转型升级和高质量发展的应有之义（强化企业科技创新主体地位）。

短期要注意升幅巨大个股的震荡调整风险，宜多关注调整充分和在低位蜇伏已久的个股。股谚云：涨多易跌，跌多易涨，同时要结合个股基本面，多关注行业龙头和未来业绩有望复苏的个股，市场急跌挖坑是低吸潜力股的机会。关于新能源，我依然坚持近日观点，即本月下旬有望反弹，宁王周五逆势上扬，但是大的机会可能在下半年。

就大盘而言，沪指受阻于3400整数关口回落近百点，昨天两市创出了今年成交额次高水平，急跌杀出恐慌盘，经过充分洗盘换手后，市场仍有走强机会。目前沪指回踩5周均线，5周均线与10周均线从收敛之后再度发散（但是开口不大），即周线趋势仍是上升趋势。沪指短期会有一个调整期，下方支撑一是3286附近，二是前期平台震荡的下轨3220一带。我倾向于下调空间有限，因为基本面上，经济开始明显复苏，加上流动性宽松，4月底的值得期待（顺周期个股有反弹机会）。技术面上随着年线缓慢回升，长期趋势已经向上。牛巿多急跌（急跌慢涨），目前是熊牛转折初期，因此，很多个股不涨甚至逆势下跌是暂时的，经济的持续复苏（二季度GDP会加快），将使很多公司的基本面得以改善，带来补涨机会。