在A股中经常有这样、那样的魔咒，如两桶油魔咒、招商策略魔咒、公募基金仓位88魔咒，还有挑战股王茅台失败魔咒等。前两日中国移动市值一度超过了茅台，让市场欢呼的同时，也让中字头越战越勇，带领大盘创年内新高。不过仅两日超过后，今日中国移动便是大幅跳水，不仅带领中字头走弱，也让沪指尾盘明显跳水杀跌，魔咒的效应可谓非常明显。

从盘面来看，今日中字头个股是明显的回撤，电信三大运营商跌幅均超过4%.而消息面上中国GPT联盟在北京形成，其中三大运营商就在其中，但股价反而跳水杀跌，让人猝不及防！这也让早盘还雄起的GPT概念午后也是明显高位跳水回落，如浪潮信息从大涨7.6%到收盘变绿，成交额近百亿、中科曙光则超百亿量能还封不住板。此外，中移动的跳水杀跌，让今日中字头也是明显下行，如大基建的中国中铁尾盘一波跳水、中国建筑也明显走弱等。作为市场主力大军的中字头全线大撤退，自然也导致尾盘指数的跳水。

在一轮明显的估值修复行情后，央企大蓝筹里面积累了一定的获利筹码，这就避免不了短期跳水杀跌的走势。不过相较于中字头的有序下跌，那些业绩不佳、或股价处于高位的中小盘股风险才是最大的。如科拓生物、拉卡拉等，都是一季报业绩不佳，出现了大幅跳水跌超10%，还有晨光新材一波杀跌后，今日继续加速跌停下挫；园城黄金的跌停则更像是独庄类个股所致。龙轩认为对于业绩惨淡、处于夕阳行业的中小盘股，都要有敬畏之心。

全面注册制下，对于无业绩支撑的小盘股我们确实不碰为妙。而央企类中字头今日明显杀跌，让不少投资者担心这一主线要宣告结束，毕竟中国移动市值超过了茅台，在魔咒加持下让部分资金胆怯。龙轩认为国企蓝筹虽然近期涨幅较多，但估值仍普遍处于低位，且国企改革正当时、叠加一带一路十周年，仍会是今年最大主线之一，大涨后短期调整一下更健康。

其实之前说的茅台魔咒，是每股股价超过茅台后就会形成拐点，并不是市值。茅台市值第一也就是这两年，之前一直是工行，再往前则是中国石油。因此市值超茅台严格来说不算魔咒，此外，在建立中国特色估值体系叠加国企改革下，央企市值超过茅台是必然的。

相比于2019-2020年白马股的群雄逐鹿，股价动辄暴涨3-5倍、甚至有10倍的走势来看，这两个月央企蓝筹反弹其实并算什么。且当前该类股PB普遍还是低于1，PE也仍在历史低位，近期的反弹估值修复都还没到位，我们不用一调整就担惊受怕。

国企蓝筹、科技股（这里最好是受益于GPT的），是龙轩今年看好的两大主线，到目前为止GPT类个股走出了不少暴涨牛股，对于没有核心技术、纯题材类炒作的，我们要回避、破位的话不能快速收回就要出来。而对于国企蓝筹，则要注重高股息率、PE处于绝对低估值、且每年都能稳定增长的，那些动不动就喜欢从市场定增圈钱的，可首先排除在外。

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