管理 大盘这个位置很难涨上去的，宏观经济不配合，存量博弈也不配合。

另外早上陈李总的观点聊到，非北美的资本，中东和拉美的资本开始观察中国资产机会了。

这些中东拉美资本，我认为选股偏好应该和欧美资金不同。他们国家和我们合作的是重资产（能源资源），是一带一路（大基建），所以沙特估，拉美估，真的不是说说而已，是完全有基本面做支撑的。

另外新能源方面，大家近期会发现，风电（包括）有公司在持续新低，光伏有公司在持续新低，储能有公司在持续新低。

大家虽然会吐槽动力电池比较墨迹，但电动车板块，近期几乎是没公司在新低的。

目前锂价已经在持续暴跌（对中游整车消费者都是利好），中游去库存也临近尾声（5月行业排产环比增长明显，部分环节如电解液、结构件、负极环比15%-20%，说明中游的去库存也临近尾声，5月开始排产上升，对锂盐需求有拉动），另外本月还有众多优质车型发布。

虽然我也预测不了销量的拐点（核心还要看收入的持续恢复），但最艰难的阶段，大概率是已经过去了。

【锂矿价格】
锂价持续暴跌，最新价格已经从去年年底的60万跌到目前的20万，后续价格怎么看？

由于需求的低迷+供给的持续投放，去年年底以来，锂矿价格持续下跌。4月12日，电池级碳酸锂报价19.9W元/吨，该口径首次跌破20W元，较去年年底价格跌幅超60%。

不过站在当前来看，锂矿价格下跌的速度随时放缓，甚至阶段性企稳：

其一，库存来看，今年以来的锂价连续下跌不是供给过剩，主要还是去年四季度冲量导致库存太高，经过1季度的连续去库存，目前行业库存水平也已经处于较低水平；

其二，成本来看，目前行业平均成本在10-15万之间，部分无长协的锂盐厂、宜春等高成本厂已经停产，若锂价再跌会导致更多企业停产。

其三，需求层面，据产业链的最新调研数据，5月行业排产环比增长明显，部分环节如电解液、结构件、负极环比15%-20%，说明中游的去库存也临近尾声，5月开始排产上升，对锂盐需求有拉动。

目前19万的锂价已经接近2021年年底锂价新一轮上涨启动前的水平，按目前每天3000-4000元左右的跌幅，估计本月底就能见到15万左右的价格，也就是到行业平均成本线附近，那将进一步导致供给减少，从而反过来促使锂价阶段性企稳。

锂价的大幅下跌实际上已经大幅改善中下游的盈利水平：

锂矿价格下降超30万元/吨，对应三元电芯/磷酸铁锂电芯成本分别降低0.251/0.226元每Wh，电芯降幅分别约28/35%；按照纯电车型60度电来计算，电芯成本下降15060/13560元，按照一辆电车20W元价格，对应占比7.5%。