【市场信息】

【宏观数据冷热不足为奇 财政货币政策仍需发力】3月金融和物价数据同日公布，一个是信贷社融投放超预期，另一个则是消费者物价指数(CPI)、生产者出厂价格指数(PPI)同比增速均下行，两方数据一热一冷，让不少讨论之声聚焦在钱去哪儿了、经济是否存在通缩压力等问题上。这些问题背后，本质上其实都指向对经济复苏动能强弱的关注。宏观数据内部冷热不均，以及宏观数据与微观主体感受存在差异，这些都是经济复苏初期会出现的正常现象，毕竟经济不同领域的修复速度有快有慢。一季度经济尚处疫后修复性增长阶段，供给端修复节奏快于需求端；消费修复同样呈现结构性进度不一，餐饮、出游等娱乐休闲领域恢复速度较快，汽车、家电等大宗消费则仍显疲软，带动3月CPI同比增速下行至0.7%。从央行公布的一季度城镇储户问卷调查结果、五一假期出游预定数据等先行指标看，二季度消费尤其是服务类消费有望迎来明显增长。不过，这仍是疫后经济修复性增长的延续，要持续激发经济内生性增长动能，实现扩内需促消费向民间投资、大宗消费的提质扩量，离不开财政货币总量政策的持续发力，包括继续保持充裕合理的流动性环境、加大财政资金对民生领域的兜底保障力度等。

【诺德基金谢屹：经济预计持续加速复苏 短期热点让位盈利增长】日前，诺德基金基金经理谢屹发表观点称，二季度是中国经济周期复苏渐入佳境的起点，经历了2022年四季度的快速反弹和一季度中下旬的回调，本轮周期基本完成了第一个上升阶段。这是一个从底部回升的阶段，通常会经历较多的犹豫和迟疑，表现在股市里也是一样。整体来看，A股和港股都在2022年10月以后出现强劲反弹，但到了2023年2月也出现了持续调整。展望未来，随着经济扩张进入中后期，预计经济数据会持续向好，基本面和股市在未来一个季度大概率进入第二个上升阶段。综上分析，谢屹认为，国内经济的复苏还一如既往在继续，并且会随着国内宽松的政策以及房地产的逐步企稳得到提振，后续还会随着外贸的恢复得以加速。股市上，一季度中下旬的回落是前期股指抢跑基本面过度领先以后的正常调整，目前两者已经基本得到同步，预计二季度中下旬股市应该会在基本面回升的推动下有更积极的表现。

【4月12日北上资金净流入-42.08亿元】4月12日沪股通资金流入-25.37亿元，深股通净流入-16.71亿元，北上资金合计净流入-42.08亿元。

【市场分析】

昨日沪深主要股指涨多跌少，成交量总体较前一交易日有所放大。活跃市值小幅上涨，资金有一定的进场动作。

消息面，美联储纪要预计年内美国经济陷入衰退，美国股市走势偏弱，对A股早盘走势有一定的负面影响。从上证指数走势来看：股指回探5日成本均线后小幅上涨，多空资金明显流入，关键位置资金仍有较强的做多积极性。盘面上个股涨多跌少，维持一定的赚钱效应。由于指数临近近期高点，盘中资金追涨意愿不强，可以看出3340点一带有一定的心理压力。近期应密切关注近期高点位置的资金流向，顺势做好仓位的调整。从指数走势来看：该指数走势强于上证指数走势，多空资金大幅度流入，受制于前期高点和筹码密集峰的压力，多空资金进场持续性有待观察，基于上市公司年报和一季报进入披露高峰期，中小盘个股整体活跃后会迎来分化。短期操作上不宜激进追涨，持仓品种应根据业绩、资金流向做好调仓。从昨日多空资金流向来看：70个板块中40个板块资金净流入，30个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一交易日有所提升。其中计算机应用、传媒服务、通信设备、计算机设备、网络与通信、电子半导体等板块资金流入居前；电气电源设备、白酒、汽车制造及服务、饲料养殖、化学制品、食品加工等板块资金流出居前。资金流入的板块主要在整体趋势较弱的新能源、消费类板块上，资金流入居前的板块主要集中在强者恒强的科技、半导体等成长类板块上。由于经济弱复苏走势对于业绩增长压力较大的新能源等板块形成承压，热点还是集中在人工智能等技术趋势较好的板块上，板块分化十分严重。同时，一些低位的低估值板块，如机场港口、钢铁冶炼等低估值板块有一定的活跃。近期选股上应做好成长股和价值股的分仓配置，对于科技类板块不宜追涨累计涨幅较大的品种，谨防主力出货高位被套的风险，短线可关注技术处于刚刚突破、轮动的成长类品种；中线可积极关注高分红预期、业绩增长确定且低估值的品种。

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