腾讯南非大股东把9600万股移入港股清算系统，表达的意思是我还要卖，腾讯周三跌5%。好在腾讯年报披露后，又再每天回购3.5亿港币，一定程度上对冲了；考验在下周，届时腾讯会因为要披露一季报而暂停回购1个月。

周三晚会公布美国3月cpi数据，好或者不好，美联储5月4日大概率都是加息25bp。对A股的影响，则仅局限在开盘，因为A股现在已经形成自己的大主线，外围扰动改变不了趋势。

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茅台周三放量下跌，有北向净卖出的原因，也或许是里面资金熬不住换仓AI，类似前期新能源被抽血；甚至白酒行业也有利空，比如此前全国糖酒交易会上，经销商叫苦，说压了不少库存，而厂商为了业绩要求更多压货。

但本质上是茅台估值没有去年底那么有性价比，资金短期看不到超额收益！茅台23年业绩指引是营收增长15%，推测净利润增速在20%上下，对应现在35倍PE，不算贵，也不算便宜。

白酒这个行业有稳定的现金流、增速稳定，所以估值一般也有上下限，每年股价上涨的幅度基本匹配业绩增速。若有加速超预期表现，基本也会透支未来一段时间的股价，比如2020年茅台的2600元。

一般而言，茅台30倍以下机会大于风险，45倍以上风险大于机会。而其他白酒，理论上（价投）比这估值高的，都算高估。在我看来，不曾拥有过茅台的，都不算真正的价值投资者，因为全市场找不到一个可以比肩茅台的！

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近期市场传言称，某厂家AI服务器售价本月出现明显上涨，周三浪潮信息一度封涨停。盘后浪潮回复记者称：“浪潮服务器的价格目前比较稳定，暂未有较大的价格波动 。”

现在人工智能稍有利好，盘中就是一根线拉起；其他方向利好再多，短期也被无视，若是利空的话还会被放大。有人已经拿出13-15年的互联网行情比较，即便真的发生，也不会是一波流。

从监管来看，全面注册制已经实施，10个交易日涨幅超100%、30个交易日涨幅超200%都是要停牌的，且交易所可以根据市场，加强异常交易监控，并要求会员采取有效措施向客户提示风险。不少热门股都被发函了，下一步呢？

本周三个交易日，市场还是围绕人工智能上下游轮番演绎，预计周四的博弈不会小。两市目前成交维持在1.1-1.2万亿附近，意味指数风险不大，且指数机会可能还要看科技向能溢出多少到其他方向。

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【4.13基金板块盘前点评】

1、中概互联：小跌，择机交易。昨天说再跌2-3%，前期做差价的可以择机回补；周三的调整幅度距离预期欠缺一丢，可以结合自身仓位自主把握，比如上次减的多的，就能补点，少的，那你就再等等。

2、证券：微涨一丢，不动。平常心中期待小惊喜！

3、军工：净值变化不大，不动。

4、半导体：小涨，不动。缩量反弹，看未来2日能否继续新高，否则，这样的缩量更像是短期诱多行为。

5、新能源：光伏、锂电小跌，不动。短期看新能源反弹的逻辑就是数字经济向的资金高切低，但目前看，其仍是在做科技向的内部轮动；而新能源又没有其他催化，所以出现反复。看看周四早盘是否回拉，如果有机会，理应会有反馈。

6、周期：煤炭、有色微涨，钢铁小涨，不动。宝钢上周看止跌+等回调，短期走势略超预期，走的应该是中特估修复净资产的逻辑，且看吧。社融信贷数据超预期，耐心等待经济复苏向的催化！

7、医药：微跌，不动。

8、白酒：小跌，暂无操作。茅台问题不大，还是关注昨天说的古井、迎驾、老白干这类二三线是否持续阴跌。