李大霄：3300徘徊时间已经足够 A股将向上突破形成红五月 一场足够规模的“注册牛”应需而生 百万雄师过大江

英大证券首席经济学家李大霄表示，以2023年4月10日注册制首批10家企业集中上市为标志，中国股市全面注册制改革取得初步成功，这是一场中国股市最大最难最深的改革，从2013年开始，整整准备了10年，是一个里程碑式的事件，足以载入中国股市发展史册。

在18年前，中国股市另外一次重大改革是股权分置改革，一场轰轰烈烈的“股改牛”是股权分置改革成功的关键，而注册制改革的难度和深度一点都不亚于股权分置改革，一场足够规模足够深度的“注册牛”就应需而生。

随着美国通胀数据渐渐回落，美联储越来越接近加息尾声的情况下，美联储鹰派政策将会转向，对全球金融市场的流动性环境形成利好，美股止跌回升亦给全球股市带来信心，欧洲股票市场更加接近历史新高，中国资产回升亦在情理之中。

从中国经济企稳回升的趋势来看，对股票市场形成强有力的支持，中国经济今年目标在5%左右在全球主要经济体总独占鳌头，地产、平台经济、民营经济暖风频吹，全力拼经济氛围已经形成。投资和消费将加大力度，内循环将更加得到重视。

更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，将恶意做空中国的空头一网打尽。

短期来看，继4月7日中国结算将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例之后，4月10日公布下调证券公司保证金比例，相信这仅仅是开胃小菜。充满希望的“注册牛”到了。当然仅限好股票。上证指数在3300点已经徘徊了近3个月，换手已经足够，红五月越来越有希望。

最近频繁出台的诸多利好政策，其目的是为了让注册制改革保驾护航，确保改革顺利进行。预计未来投资端的改革还会加大力度，伴随着全面注册制的推进，庞大的居民储蓄将会随着改革不断推进加大进场，个人养老金、养老金、社保基金、保险资金、企业年金、银行理财、公募基金、私募基金会随着行情不断上涨而加速进场。牛市到了，只可惜外资捷足先登，伴随着大量散户在空头的恐吓之下纷纷离场，底部又给外资抄走了，非常痛心，又无可奈何。大量后知后觉资金只能在市场突破3300之后被动追进了。

正可谓：钟山风雨起苍黄，百万雄师过大江。