管理 #拾麦种田# 我所有的成功，都来自本分和平常心。

———段永平

“本分”属于段永平的投资思维行为系统，和我们的守正出奇投资思维行为系统类似，它们都属于投资思维行为系统范畴。平常心则是学习借鉴段永平，段在平常心上感悟二十多年了，平常心属于情绪控制调节系统。在本分和平常心这两套系统上，在思维行为系统和情绪控制调节系统对于投资的重要性上，我们是一致的。

不一致也有几点：
1，段认为“本分”是做对的事情和把事情做对，这个是基本认同，有些不同的是我认为“本分”是做“守正+”的事情和把事情做好，因为“对”这个词常常是个主观性的词，比如段永平认为对巴菲特却未必认为对，巴菲特认为对格雷厄姆却未必认为对，对不对很难公认，“守正+”则基本是常识性的正路正道，“出奇”未必就不对，只是必须“＋”在守正后面才好，所以，在本分的理解上，“对的事情”很容易经常让人陷入主观而不自知，这与理性是相悖的，容易犯错误。本分是做“守正+”的事情和把事情做好；

2，我们认为的“守正”是有不同的，段永平认为守正的核心是优秀公司，我认为守正是“买价按资产折扣+”为核心的五守正。也就是说，段永平的“守正”、“做对的事情”我认为实际是出奇，段永平常说守正不出奇，那是因为其本身就是在出奇而已。这个想想也很正常，他是企业家出身，转身做投资后又恰遇巴菲特在做优秀公司，这实际是他企业家的延伸，他很自然把“优秀公司”作为“对的事情”、“守正”，实际上他本人对格雷厄姆和其他投资名家并不太了解，也不很愿意去了解，他觉得只读巴菲特就够了。这里有个漏洞的，巴菲特可是一个专门练过十几年“买价按资产折扣+”基本功的人，当然就不需要再在基础下功夫了，因为巴菲特守正基础太厚实了，所以当然要大讲特讲优秀公司生意模式企业文化了，段永平和巴菲特相比，缺少那十几年守正基本功，所以看似很像实际有内在区别。很多人并没有意识到“买价按资产折扣+”和“优秀公司”两者各自作为核心基点的巨大区别，实际最终是两条路，格雷厄姆不憨不傻，而且有过持股涨二百倍经验，他晚年却坚决拒绝把“优秀公司”作为一章写入《聪明投资者》中，是有超过我们众人的深刻理解，他六十多年职业生涯的经验，一直坚持以“买价按资产折扣+”为核心基点守正，因为和巴菲特相比，格雷厄姆是经历过跌剩九分之一超级熊市的，而巴菲特一生实际一直处于他也感觉幸运的美股近百年超级长牛市里，巴菲特缺乏九级实践体会。在股市极端牛熊体验上，在守正基本功上，巴不如格，段不如巴。而且把看懂优秀公司未来几年作为守正，这个实际是把守正高人化和复杂化，“生意模式和企业文化”岂是平常人能理解透的，这和市场派的“趋势”和“拐点”一样难以把握。若把优秀公司看作守正，施洛斯、邓普顿、欧文卡恩、卡尔伊坎这些格雷厄姆便宜股买手，难道是出奇？费雪一辈子做优秀公司，格雷厄姆一辈子宣扬便宜股，费雪反而是守正格雷厄姆反而是出奇吗？明显不对的；

3，段永平说他所有的成功都来自“本分和平常心”，那也只是他正值壮年，身体健康问题还没影响他的投资，也是段永平这几十年时运正旺，遇到了中国经济高速发展的几十年和美股大牛市几十年，没有经历过背运和1929那样超级大和大战乱大萧条，投资不过才二十多年经历罢了。他还没有真正意识到“健康长寿身体生命系统”和“时运吉害趋避系统”对投资的重要地位，巴菲特都承认投资中运气的。所以，职业投资一生，全面看是需要四象系统的，本分和平常心，只是两系统而已。

和段永平比较并不是为了错对，而是在学习的基础上展示区别。我们也是站在巨人的肩膀上，以经历过九级和超长牛市的格雷厄姆理念为基点框架，学习鉴别各路高人话语做法中的优点和错漏，就基本能一望变知，不会被其一时名声业绩遮盖，而最终是取其精华去其错漏，形成自己的四象系统认知应对股市投资。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统