如何选择成长股

我们做股票投资主要有两种模式，一种是判断行业和判断公司，找出未来有发展前景的行业和其中具备优势的公司，将其股票视作股权，陪伴其成长，获取的是公司长大所带来的复利。另一种模式就是常说的技术面和资金面，这里的技术并非单纯的K线、量能和各种指标，总的来说是指参与者感受市场体温，做趋势投机。当然，如果你基本面研究水平不错，加上对市场情绪的敏感度也很不错，那么作为一个普通人来说你在股市获胜的几率也就更高，从起点上就胜过了绝大多数散户。

今天，我们主要从基本面的角度来粗略的谈谈如何选择成长股，实际上也就是从有较大发展前景的大行业中去发掘其中优质的小公司，而这个小公司还具备一定的垄断性。

一、什么是成长股

所谓成长股，从字面意思上当然是指随着时间的延续而可以长大的公司，其核心竞争力越来越强，经营水平越来越高，经营业绩也越来越好。就如同一个婴儿呱呱落地后，父母都希望其健康成长，通过后天的学习和自身的努力，在未来能够成为人才。当然，不是每一个人都能成为“人才”，公司也是一样的。成长股也有点像女孩子找男朋友，都希望现在找到的是一个具备潜力“未来老公”。

其实，成长股就是人们心中的一个美好的愿景和一个丰满的理想。

二、成长股的特点

首先，我们说成长股通常都具备这样的关键字：

1、刚需：这里的刚需并非一定是单独的个人刚需，也有可能是企业刚需；

2、泛消费性质：所有带消费性质的产品都具备一个相对的“粘性”，比如在电动剃须刀未出来之前，人们都是用刮胡刀；

3、进口替代：我国现阶段的高精尖产品的技术实力在整体上还远不如发达国家，但某些具备一定技术含量的产品开始逐步替代国外产品；

4、大行业+小公司

通常来说，成长股所处的行业有这几个特征，但这些特征有时不单独存在，而是相容并包。

下述列举的行业之中容易出现成长股。

1、行业前景光明，未来规模庞大，大行业+小公司

2、业务新颖诱人，短期无法证伪

3、短期竞争较小的蓝海市场

4、寡头竞争的红海市场

接着，我们就分别来说说这几个特征。

1、行业前景光明，未来规模庞大

首先，我们不能以现在的眼光去回看过去，比如我们现在说钢铁和煤炭行业肯定是很差劲，很烂，看着都讨厌。但是回到10年前，钢铁和煤炭行业所处的行业那还真的是规模超大的有前景也有钱景的行业。因为在当时高速的城市化进程之下，房地产行业和各种工业的大发展即造就了钢铁和煤炭等现在看起来很传统的行业的发展。

所以，站在不同时代背景下去考虑符合未来趋势的行业，是第一要务。

2、业务新颖诱人，短期无法证伪

社会不断发展必然产生符合社会发展趋势的行业，比如现在我们经常听到电子商务、云计算、大数据和精准营销。这些行业或者业务在以前都是不存在的，都是随着互联网的发展而产生的。

一个新生事物出来，人们的接受和全面拥抱都是需要时间的。比如电子商务，2008年之前发展速度都不是特别快，但在此之后其发展速度以每年翻倍甚至更快的速度发展。以前，我们还喜欢逛街，吃穿住用的常规日用品都还得去超市。现在是不是越来越多的人不再去超市，不再扛着米提着油回家了。

像互联网行业这样的，短期可能都很难看到其业绩，因为其本身不是传统的线性增长模式。

3、短期竞争较小的蓝海市场

就如同《蓝海战略》书中所说“红海代表现今存在的所有产业，也就是我们已知的市场空间；蓝海则代表当今还不存在的产业，这就是未知的市场空间。”

当然，这样的描述显得过于格式化了一些，在现今这样的全球竞争之下，很难说还有什么行业是严格意义上的蓝海市场。

但一个新兴的行业，因为新，了解的人少，从业人员少，相对的竞争也较小。于是，在这样的格局之下，相关的公司都有行业的整体增长所带来的长大机会，这个就如同乘坐手扶电梯。

4、寡头竞争的红海市场

刚才说了蓝海市场，实际上从蓝海到红海都有一个相对较长的过程。

在红海市场中参与了完全的市场竞争，淘汰了绝大多数管理水平落后、研发实力较低和组织协调能力较差等不具备竞争实力公司之后，剩下的不仅仅是幸存者，更是其中的优等生。

这些剩下的优等生，通过其各自具备的竞争优势在行业中占据一席之地，并通过这些优势主导市场。

三、案例说明

这里就分别用案例来阐述下上述四种模式。

1、行业前景光明，未来规模庞大

案例：聚龙股份的清分机，完成进口替代。

我们平时在银行进行现金的存取业务时，只会在柜台上看到点钞机。实际上，银行拿着各种不同面额的钞票时，还需要用另外一个设备对不同面额的钞票进行分离，即：100元的都在一起，50元的都在一起，这个设备就是“清分机”。

中国银行业所使用清分机在以前几乎都是由日本光荣公司供应，国内也少有公司能研发成功和量产清分机。聚龙股份2011年上市时的募投项目即：纸币清分机产业化技术改造项目，其主要就是替代日本光荣的产品。

首先，清分机这个产品是银行业必备设备，几乎每一个大型的营业网点均需要配置一台，这个我们说的行业前景光明，而且需求量极大。

另一块，进口的设备高昂又不得不买，现在国产有质优价低的高性价比产品出来，其进口替代的可能性和替代速度必然是较快的。

当聚龙股份将其IPO募投项目完工并逐步渗透进各个银行后，其主营收入和净利润等相关经营指标也是一路向上，股价从最低的3元多一路上涨，最后达到近60元的高价。

2、业务新颖诱人，短期无法证伪

案例：鼎捷软件转型“互联网+工业4.0”。

鼎捷软件之前的主营业务是做生产和商业流通企业的ERP系统，因经济的不景气其主营业务也在逐年下滑。

2015年7月15日公司与研华科技、新鼎系统股份有限公司、上海拓峰自动化系统有限公司等多家国际知名软硬件厂商共同启动“工业4.0+行业智能制造系统集成联盟”，并发布了“互联网+工业4.0”全新发展战略。通过与以研华科技为代表的众多外部智能系统厂商共同构建智能制造生态圈，贯穿智能工厂、智能生产及智能互联三大驱动环节，向用户交付全周期、一体化的智能制造解决方案。

这个新的业务模式是以“互联网+智能工厂+ 智能生产”为核心，利用鼎捷过去多年的制造业行业经验，拓展制造业发展空间，协助企业客户在工业4.0下的升级与转型。

新的模式当然新，当时短期又看不到业绩，短期也无法证伪其业务模式无法成功。

3、短期竞争较小的蓝海市场

这个部分就不举例了，因为这一点几乎都是包含在大行业+小公司之中。

4、寡头竞争的红海市场

案例一：浙江龙盛和闰土股份

这两家公司同为纺织染料行业的龙头，从2013年开始这两家公司的股价就如同坐上了云霄飞车。主要原因是外部环保压力越来越大，没有实力的厂商逐渐退出或者被边缘化。最后主要就剩下浙江龙盛和闰土股份这两家公司形成寡头竞争，两家的染料产品不断涨价，一直涨到下游厂商无法承受后。

案例二：佰利联和龙蟒钛业

目前佰利联和龙蟒钛业均为钛白粉行业的领导者之一，两者正处于合并中，如果完成合并则两者合计占有钛白粉行业的份额超过20%。因为钛白粉行业其它的参与者的份额均非常小，所以这看起来并不高的20%份额足以影响市场。近期，龙蟒钛业宣布涨价300元/吨后，其它厂商迅速跟上，可见其影响力。

四、总结

总的来说，我们要选择成长股，最好的办法是根据国家规划，比如近期的“十三五规划”，看看其中国家准备大力扶持哪些行业，这是一个最简单优选行业的办法。另外一个就是站在个人的角度去想想现在这个社会的痛点有哪些，再根据这些痛点去寻找公司。接着再按照本文所提示的方法去判断，某公司是否具备这样的特征。如果有，那就需要你下大力气去研究，尽可能做到基本面了然于心，等待一个你认为合适的价格买入并持有，耐心的等待它的成长给你带来回报。

笔者文轩微信公众号：jxzzkk588(长按可复制) ，共同探讨掘金优质个股。

（仅为投资者提供参考，不构成投资者投资依据，股市有风险，投资需谨慎）