管理 #拾麦种田# 我们能用的投资方法有很多，但是我过去70来年运用下来最成功的投资方法就是买入便宜股，买入那些市场价格远低于其内在价值的股票。

———邓普顿

邓普顿活了96岁，24岁时进入证券行业，72年职业生涯，这句话是他晚年对自己股市投资理念系统的总结，“便宜股猎手”的名号他是自我认同的。

邓普顿说过商业模式吗，说过企业文化吗，并没有，邓普顿本质上是格雷厄姆思维行为继承者，如果说有开创，那就是“全球化”，在全球范围内寻找便宜股，还有就是重点要调节自我情绪，在人性极度悲观点进行投资。段永平说他全靠商业模式和企业文化，邓普顿却基本没有这些东西，明显两回事，他们谁是价值投资？基本面投资和便宜股猎手是不同的路径，这是两个维度的东西，不是升级，是“+”的两者互补关系。 价值投资只有很简单的一个：四毛买一元便宜股猎手。公司基本面研究未来几年现金流，是以未来为对手的理性投机而已，可以是股市投机高人，要说成是价值投资那是自欺欺人误人误己了。

价值投资不能复杂化，它就是很简单，一个小时任何人都可以知道和学会，就像我们都知道要积德行善善有善报一样，可是长期做到却是极难，利害面前就可能忘掉了。坚决反对把价值投资复杂化和高人化，价值投资就是任何一个毫无经验平凡普通人都可以在股市长期生存稳赚的方法，一小时学会一生管用。

价值投资的难点，是在金钱满地情绪激荡的股市中很难做到独立坚持，以至于邓普顿这种人物，也是要让自己在孤岛上才可以更好施行“便宜股”逆情绪投资，巴菲特把自己位于小城中小办公室变成了类似孤岛，施洛斯把自己的衣帽间大小办公室里变成孤岛枯坐几十年，不孤岛无以做好股市“便宜股猎手”。所以，我们五守正里有一个“环境守正”，无“孤岛”式小环境，很难做到守正。

当然，我们不认为自我封闭孤岛就是股市唯一正确，就比如我们不认为守正就是股市唯一正确，与它们相对立的是交流和出奇，孤岛是坚持个体独立原则，独立基础上高人交流，与守正基础上出奇，都是对立统一辩证正常关系，可以同时做到和保持。比如巴菲特可以把“商业模式企业文化”和“便宜股猎手”结合地很好，可以把孤岛模式与高人芒格辅佐结合地很好。

把便宜股猎手作为守正，把其他作为出奇，以守正出奇思维作为股市思维行为框架，就能够很好理顺巴菲特、施洛斯、邓普顿、费雪、李佛摩尔、索罗斯他们之间的关系。股市虽如盲人摸象，有了以“便宜股猎手”为核心的守正出奇思维行为框架，股市大象的轮廓就基本清晰了，每个人每个方法都可以对立统一在股市中，有相应的可取之处。

换句话说，这两点很重要，没有“便宜股”为核心基础思维，没有“守正出奇”对立统一辩证思维，谈论股市是很容易出现分歧的。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统