年报的戏码有哪些？无非就是“年报抢跑股”和“高送转预期股”，这篇文章里为你集齐了。

一月初，股市走势难堪。但随着年报逐步披露，预计市场关注的重心将逐渐回归到以注重业绩为主的炒作中，并逐步带动市场人气恢复。

1月16日，2015年年报披露将拉开序幕。美好集团和财信发展两公司将率先公布年报。A股的故事大王匹凸匹原本计划于1月15日率先公布年报，但现在却临阵脱逃，将年报发布时间延后至2月29日。

下周（1月18日至1月22日），将有安信信托、海翔药业、*ST融捷、鑫茂科技等4家公司披露，15家公司在1月最后一周披露，一月累计披露年报的公司将达到21家。这些公司率先发布年报的公司，会不会有投资的机会？

“先发股”的掘金机会

市场在年报发布时间上有一定程度的共识：提早发布年报的公司，业绩一般都比较靓丽。“故事大王“匹凸匹深谙此理，所以此前之所以安排年报披露于2800家上市公司的首位，原因亦在于市值管理。

从过往年报披露的表现来看，公司业绩增长、下滑两种情况都有可能发生，股票炒作的核心仍然是业绩。但是从概率上来说，先发股不论业绩好坏，在业绩公布之前均有一番炒作。

比如，沃华医药(002107.SZ)2015年1月14日发布2014年全A股上市公司首份年报。当期年报显示，2014年全年沃华医药实现净利润3654.80万元，同比增244.10%。

年报披露前后，沃华医药股价都非常强劲，披露后短短几个交易日出现两次涨停，股价阶段涨幅超过30%。

然而2014年度披露时间同样靠前的万润科技、大连圣亚等在年报披露前表现并不突出，在披露后股价一度出现显著调整。从其2014年报关键数据来看，万润科技当年净利仅4040万元，同比下滑9.10%，而大连圣亚当年净利增速亦仅18.39%，也并不突出。

2013年度沪市首份年报：道博股份净利118.07万元，同比大降76.95%。不过由于当时A股市况较佳，年报披露前后公司股价仍录得一定涨幅。

作为2012年度两市首份年报的威远生化（现名新奥股份），当年度实现净利润4217.4万元，同比增长57.98%。威远生化股价在年报披露前表现强势，在年报披露前的两个月股价接近翻倍，不过在年报正式披露后，股价表现持续低迷。、

未预告抢跑公司的机会

从21家1月披露年报公司情况来看，13家公司披露了业绩预告，除三诺生物外，多数公司预告的净利增速上限均为正值，其中海翔药业预计增速上限最高，达927.67%。美好集团、深圳惠程、鑫茂科技等个股预计增速上限也较高。三诺生物业绩预计出现下滑，预计最高实现净利1.78亿元，这一数值较2014年全年的1.97亿元显著下滑。

不过，需要特别留意的是，从过去的经验来看，对于此前已经发布过业绩预告的公司，其年报业绩超出业绩预告的概率几乎为零。市场也没有过多炒作此类股票的热情。

反之，此前未曾公布过年报预告，而年报披露时间又抢跑的个股，业绩“报喜”的可能性很高。

考虑到3月份将是大部分公司公布年报的截至日期，下表列出了1月和2月份公布年报，却在去年没有发不过业绩预告的公司名单。

年报高送转能炒嘛？

截至1月13日，共1240家公司进行了业绩预告，预增和扭亏的公司为775家，占比62.5%，160家公司年报净利润预增100%以上。另外，自去年11月以来，已有46家公司公布年度高送转预案，送转比例均在10:10以上。

“高送转”是A股历年炒作主题，高送转股票在每年12月至次年的1-3月有较为显著的超额收益。2015年9月新执行的股息红利差别化个人所得税规定，持股1年以上免收红利所得税，对大股东有利，这可能促使2015年年报更多“高送转”发生。

根据国信证券研究，在高送转公布前30日提前埋伏，高送转类个股相对大盘的涨幅达到9.5，而在送转公布后30日，其相对上证指数的涨幅达到惊人的14.1%。说明高送转完全是可以后知后觉进行介入的题材。

虽然12月底的业绩预告是高送转炒作的黄金期，但随着A股重心下移，目前高送转类个股重新出现了投资机会。

国信证券按照小股本、次新股、平均每股资本公积≥3，每股净利润≥2的标准，得到了符合条件的77家公司。此外，结合2016年各大机构对其平均市盈率的预期，给出了如下21个公司。

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（仅为投资者提供参考，不构成投资者投资依据，股市有风险，投资需谨慎）