热点题材

一、央企，特色估值相关政策有望近期出台

二、军工，国资委称以更大力度鼓励支持军工企业做强做优做大，超短催化剂级别

三、一带一路，中东、远东方向积极推进外交，叠加今年一带一路周年催化剂较多，持续关注

四、数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线

1.WEB3.0，香港今年推进虚拟资产交易，有利于推动WEB3.0产业链加速发展

2.AIGC/ChatGPT，龙头海天瑞声对比此前大题材炒作龙头如东方通信、中青宝等差距较大，预计仍有持续炒作

a) AIGC赋能，目前市场关注AIGC赋能办公软件、游戏、影视、电商等领域，正在挖掘炒作

b) 算力，微软Copilot发布后，算力再度备受关注。处于目前热度较高的AI，相关的围绕着高频数据的技术升级如高频数据线束、高频PCB等有望蔓延炒作。相对而言算力提升背后，对于温控需求的提升关注度有望上升

c) 消费电子，市场关注AIGC赋能下，VR、AR、MR设备以及智能音箱等设备有望迎来新一轮增长

五、信创，预计调整充分后仍有向上行情。国外公司对国家数据局的看法与应对有待观察，有可能加速国产替代

六、安全，再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线

1. ，目前主要潜在炒作逻辑是国产替代以及景气复苏拐点，市场认可度低于信创，后市有望接力信创题材炒作。浪潮信息被美制裁以及调研企业并主持召开座谈会，刺激板块异动，预计能阶段走强

a），算力持续走强。后市关注AI如何赋能消费电子。认为智能音箱增速将提升，相关和设备有较大潜力

b），A股缺乏核心的标的，相关的参股和供应链公司近期被挖掘炒作

c），此前市场预期二季度日本限制材料出口中国以及5月份美国彻底断供华为，近日板块异动走强

主力资金追踪

减量减弱，增量回暖，潜在判断来看大盘处于情绪左右侧，有利于行情进入新一轮的反弹。资金从大盘权重切换至科技成长明显，风格上预计创业板会强于上证指数（短期创业板震荡结构机会偏强，中期上证仍然判断慢涨至3600点附近）。节奏上，由于缺乏明确大级别增量做多能力，因此判断慢涨的大盘节奏为主。数字经济的炒作，将会出现贯穿全年的细分主线或者个股，在当前的级别预期差修复的情况下，这是大概率事件。这是对全年指数有正贡献的最明确方向。另一方面，，我们仍然在资金已经持续建仓，并且目前权重、等已经有进入右侧验证的情况下，同样会对年内指数有正的贡献。

对于新能源、新能源汽车，基于业绩仍是明确的，并且持续多杀多估值释放之后，预计有望逐步企稳。即新能源、新能源车，不再会对指数有拖累。

整体上来看，当前行情虽然缺乏大级别的增量资金建仓推动，但由于中线资金还是以持仓为主，并且结构性赚钱效应大概率会对资金情绪有支撑作用。策略上，中短期仍然主要关注强者恒强，大级别资金参与的方向，并且核心逻辑修复明确的方向，大概率还是会当前的核心主线。预计在配置性质资金进场建仓之前，大概率还是创业板的结构性机会强于权重方向。