周五截至收盘，沪指跌0.64%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.38%，北证50涨1.40%。两市2249只个股下跌，两市成交额连续两日突破万亿，北向资金净卖出3.56亿元。虽然下跌个股也不少但是市场赚钱效应还算不错，主要还是人工智能相关概念带来的，ChatGpt还是最能打的那一个，概念炒作也开始扩散到游戏，PCB等软硬件，能扯上一点关系的都开始以人工智能概念自居，可谓高潮迭起。在人工智能的加持下，TMT板块持续虹吸，交易额罕见大幅放大，3月23日数据统计显示，以申万一级行业为例，计算机板块成交额为1573亿元，电子板块成交额为1326亿元，传媒板块成交额为639亿元，通信成交额为621亿，整个TMT板块借助火热的AI概念，板块总成交额接近4200亿元，占当日A股全市场成交额超过40%，今天随着概念炒作的扩散，这个成交额占比估计还得提升。可以这么理解，A股两市的成交金额有接近一半是奔着人工智能去的，概念板块排名靠前的基本都是和人工智能有关的，这个火热程度已经可以用热得发烫来形容了。

股市有个常识人多的地方在技术有限的情况下尽量不要去。这波人工智能板块算不算是人多的地方相信大家自会判断。

以多年来的经验来说，主力资金会在这个进场抬轿子吗？主力只会在低位进场，昨天在高位进场去追进去的这4200亿，还有今天买进去的呢？大部分肯定是散户！说通俗点，人工智能板块现在已经是散户之间的击鼓传花了！

当然我不敢说人工智能已经见到大顶，毕竟全球科技大佬都在推人工智能，这是一场科技革命，人工智能是今年科技主线中的头牌，但我们要警惕的是作为另一场革命-能源革命的新能源，在其板块见顶的时候无论是成交量总额还是成交量占比都无法和现在的人工智能相比。

在这波人工智能行情中，公募基金算是一个迟到者，TMT行业在主动性公募基金产品中的持仓比例并不高，出于业绩考核和净值增长的需求，公募基金经理在追涨AI概念不断加仓TMT的同时，我们发现市场的整体成交量并没有大幅增长，处于相对低位的消费以及处于相对高位的新能源等行业，成为市场的杀跌对象。这种追涨杀跌的操作方式与普通散户并无两样，同时也很难持续下去，一旦有风吹草动，这个“击鼓传花”的游戏可能就会终止，届时资金开始踩踏起来，伤的最终的还是普通散户。

人工智能概念可能已经是短期的顶部或者接近短期顶部，追涨的风险越来越大，现在主要还是概念炒作，市场短期涨幅惊人，可能透支部分上市公司未来的业绩，下一阶段的人工智能投资机会可能落实到基本面和技术更为扎实、资金实力雄厚的公司。

作为今年的另一条主线，中特估或者说是央国企改革主线最近一直处于调整状态，当前两市的成交量水平无法支撑起两条主线同时上涨，轮动会成为常态，资金从大涨后的TMT板块中流出后会流向哪里？作为主线之一的央国企改革将会是主要方向之一。另外，即将进入财报季，相比股价高高在上的人工智能，作为业绩好、估值水平低，且分红比例高的央国企，更符合价投机构的审美偏好，调整过后的逢低配置机会，对他们来说正在准备中迎接机会！