李大霄：美联储将减少加息幅度鼓舞全球 中国股市放量组织反攻跃跃欲试 春江水暖鸭先知 也许今天该反攻了！

2023年3月21日凌晨，美股三大指数集体收涨，道指涨1.2%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.89%，能源、保险、原材料板块涨幅居前。第一共和银行跌逾47%，瑞士信贷跌近53%，均创收盘历史新低。

英大证券首席经济学家李大霄表示，瑞银收购瑞信属于巨象吞大象，肯定纷繁复杂问题重重，不可能一蹴而就，整合必定旷日持久。但毕竟收购举措是将风险控制在局部而不是放任传染到全球，虽然有AT1债的完全减记需要金融市场消化，但这个数量只有170亿美元，比一个宛如黑洞般的未知风险规模要明确许多。虽然收购是拉郎配，但从整体上看，此收购举动对全球金融市场的影响是化解危机而不是危机扩大。值得肯定。

周四美联储的议息将是一个艰难的决定，面临在稳定金融市场与抗通胀之间的取舍，预计加息幅度从50bp下降到25bp概率较高，降到零的概率目前并不占优但在悄然提升，不管最终结果如何，都释放出美联储稳定金融市场的决心。对全球金融市场皆是正面影响。

在外围一片风雨飘摇之中，中国股市的昨天成交量却悄然放大超过万亿，万亿成交就属于牛量。这是一条明确的分界线，表明市场的热度在明显增加，投资人情绪在明显提升，这与2022年10月底时5000亿左右的地量不可同日而语，这就是我当时声嘶力歇地提示底部的原因，只可惜听者寥寥。成交量是一个极为关键重要指标。在底部买进优质股票的投资者现在可以安然坐轿。

昨天万亿成交是否顶部？这也是一个有意思的问题，在2021年上证指数3700点附近，我声嘶力竭呐喊顶部十大理由的其中主要一条，就是万亿成交，只不过是连续万亿成交创造49天的历史纪录，只可惜听者亦寥寥。昨天万亿成交还只是第一天，离历史纪录甚远。所以暂时判定为牛量而非牛顶。

昨天外资流入16亿，今年外资流入1661.75亿，创下同期历史新高，从外资动向来看，牛顶的判断成立的可能性亦较低，毕竟先知鸭的名声还没有被破坏，只可惜底部又给外资抄走了。甚为痛心。也许今天该反攻了。

正可谓：竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。