题材热点

一、国央企，中国特色估值相关政策有望近期出台

二、一带一路，沙特和伊朗同意恢复外交以及下周利好下，刺激一带一路继续走强

三、新技术，场外讨论第四代氧化镓，但是场内显示资金不活跃，显示场内风险偏好下降

四、数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。疑似机构资金加速调仓信创方向，大市值个股短期上涨动力更佳

1.WEB3.0，香港今年推进虚拟资产交易，有利于推动WEB3.0产业链加速发展

2.AIGC/ChatGPT，龙头海天瑞声对比此前大题材炒作龙头如东方通信、中青宝等差距较大，预计仍有持续炒作。此外前期有产品推出预期、算力相关的龙头个股，后市仍有望领涨。从盘面看，市场认为GPT-4的潜力巨大，继续挖掘炒作

3.信创，特别强调科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计调整充分后仍有向上行情。国外科技公司对国家数据局的看法与应对有待观察，有可能利好国内厂商。GPT+办公软件、GPT+APP正在挖掘炒作

五、，再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线

1. ，目前主要潜在炒作逻辑是国产替代以及景气复苏拐点，市场认可度低于信创，后市有望接力信创题材炒作。浪潮信息被美方制裁以及调研企业并主持召开座谈会，刺激板块异动，预计能阶段走强

2.，A股缺乏核心的标的，相关的参股和供应链公司近期被挖掘炒作

3.，此前市场预期二季度日本限制材料出口中国以及5月份美国彻底断供华为，近日板块异动走强

主力资金跟踪

静态的角度来看，当前资金面受制于增量资金介入级别有限，系统性做多能力缺乏持续性，从而导致部分场内资金关注度低的方向面临赛道股资金出逃情绪的影响，选择跟风失望离场的压力。

动态的角度来看，指数的趋势核心仍然是取决于2022年4季度后期，2023年1季度初期介入的资金定性为中线性质资金，这些中线资金方向延续增量增加或者说赚钱效应明确（科技成长），带动结构主导多赚钱效应对整体资金情绪还是会有支撑的。规律上，中线方向赚钱效应，带动踏空资金跟风调仓，类似之前的赛道股，进一步形成了抱团的趋势特征。即持仓结构比持仓水平更重要。

进入2月份以来，大盘资金生态是处于存量资鑫状态为主。但由于2022年四季度中后期，以及2023年一季度前期大量新资金通过沪深股通建仓，已经完成了消化部分中线浮筹的压力。

在系统性下跌风险有限的情况下，这使得市场进入新的主导多方向逐步形成的时间窗口。这已经从中特征、数字经济等方向的表现得到验证。

整体上来看，最近一周行情还是强者恒强，资金抱团新方向的趋势特征明显。在大级别资金介入，成为了大题材的情况下，当前的强势板块还是有机会的。其次，对于恐高的投资者，建议关注低位机构资金调仓，并且热点资金认同的（、封测及设备、CHIPLET等）同样是值得投资者关注的。