本周（3月6日~3月10日），中国股市（A股）各大指数大幅下跌，上证指数周收盘3230点，周跌幅2.95%，创业板指数周收盘2370点，周跌幅2.15%。

本周A股的跌幅比较大，市场观点分歧也比较大，但是，站在我个人的角度来看，今年以来，A股的形势一直都是很清晰的。

国内经济真正复苏，还需要时间，再加上外部一些风险因素的影响，A股现在并不具备走牛的基础，牛市不会来。

同时，由于********，A股现在也不可能变熊，熊市不会来。

因此，在A股大涨之时，过度乐观，认为牛市已经来了的，或者，在A股大跌之时，过度悲观，认为熊市已经来了的，都是想多了。

现在，A股的走势，就是在震荡上行和区间震荡之间不断转换………这是由现在的形势决定的。

| 形势比人强

A股市场是政治、金融、经济的晴雨表………形势决定走势。

对于我来说，对政治、金融、经济形势变化的认知，就是我研判A股走势变化的唯一依据。

请看下面的图表，这是2021年1月1日至现在，上证指数的走势图（周线）………红色箭头对着的K线位置，就是基于对政治、金融、经济形势变化的正确认知，我对A股走势变化做出的正确判断：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我只对上证指数做出顶部判断，没有做出底部判断。

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

A股进入2023年以来的反弹，其实就是2022年上证指数W型走势的延续………这是一个基于经济复苏预期、跨年度的反弹行情，现在，反弹仍在进行中。

请耐心一点，A股今年的走势，至少不会比去年差。

现在，在操作上，保持高仓位依然是比较好的操作策略。

今年春节回来后，至现在为止，上证指数和创业板指数走势的差异，已经很清晰的说明，股票走势分化是非常明显的………当然，这同样说明，结构性机会也有很多。

在大盘不牛不熊的大环境下，对行业板块和个股的选择，很重要。

现在，从产业链的角度来看，处在产业链中上游的资源能源化工，相对于产业链中下游的很多行业板块，产业景气度要高一些。

至于央企国企的价值重估，值得长期重点关注。

| 我的具体操作：

我自己的主要操作策略，就是在景气度高的行业板块之中，选择估值合理偏低的优质股票，耐心持有，等风来。

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有的是以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

我轻仓持有的中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位是20%，账户显示的成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是0.997元/份。

去年11月份开始启动的中概股、科网股（这二者有交集）反弹行情，是填外部政策风险砸出来的“坑”………现在，当这个“坑”已经填得差不多，股票震荡整理就是必然的事情。

在震荡整理结束之后，随着内部政策风险的逐渐减弱，中概股、科网股将会基于各自公司的具体经营情况，继续展开结构性估值修复行情………因此，中概互联网ETF基金仍有反弹空间。

叶展超
2023年3月10日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

3月10日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%