管理 TCL中环长阳突破！维持产品不涨价的企业相对更有底气！石英坩埚之于光伏，就是碳酸锂之于锂电池。上游成本提升，下游跟随涨价是大概率事件，不能因此说明下游需求高景气。而能在上游涨价阶段，维持产品不涨价的企业相对更有底气，譬如TCL中环。所以能看出中环走势强于隆基，这是市场的选择。下一代技术，未来可能更便宜。因此，N型硅片需求高景气是可确定的。在此预期下，谁拥有N型硅片的产能更多，谁扩产得更快，就拥有更强的议价能力，这是业务估值的基础。中环是全市场首家公开进行N型硅片报价的企业，同时也是唯一可以在210N型硅片上实现稳定量产的企业。N型电池片溢价周期有望在下游需求增长背景下拉长，中环作为N型硅片龙头将持续受益N型电池片技术导入红利期。