重磅利好频出！哪类高景气赛道成长空间广阔，有望成为贯穿2023年的投资主线？

   周末，举世瞩目的“重要HY”召开，就在众多投资者以为行情会以上涨来庆祝“重要HY”胜利召开，不走寻常路的A股再次预判了你的预判，沪深两市开盘后就一路扎下去，当然扎得水也不深，整天维持小幅震荡，让一众期盼市场大涨的股民们又一次见识到我大癌股的尿性。

其实，熟悉A股历史的老股民都知道，开完大会还想大涨基本上属于一厢情愿，重要HY召开期间下跌的概率更大些，毕竟大会已经开幕了，政策预期兑现了嘛。回顾过去十年A股在重要HY期间和前后的表现，我们发现重要HY期间，市场短期回落概率较大。从重要HY召开后五个交易日来看，指数出现小幅回落的概率较大，但回落幅度相对有限（2022年因疫情跌幅较大），十年中有六年上证指数是下跌的，下跌概率为60%。

究其原因，除了利好兑现的博弈因素外，还来自于重要HY召开过程中，可能存在政策不及预期的可能，同时政府工作报告在重要HY结束时发布，行情更容易在重要HY后展开。如果我们把时间周期拉长至重要HY前一个月和重要HY结束后一个月，我们就会发现，重要HY前一个月近十年的上涨概率为70%，主要原因是市场通常会对重要HY产生积极的政策预期，市场表现较好。而会后一个月，近十年上涨概率为60%，主要因为全年发展计划、改革措施、财政预算等重要数据公布，对市场构成一定提振作用，而且为了支持经济发展和政策实施，资金面也会相对宽松。

如果我们再把条件限定一下，重要HY前一个月上涨或下跌，重要HY后跟涨或跟跌概率较大。我们可以发现近十年重要HY前一个月上涨的话，重要HY后一个月也大概率会跟涨，2022年除外，跟涨概率为85%（7年中有6年跟涨）。我们再看看今年重要HY前一个月上证涨跌幅，截至2月2日到3月3日（重要HY前最后一个交易日），上证指数涨幅为1.32%，从概率统计的角度来看，今年重要HY后会有大概85%的可能性是上涨的。当然，这些只是基于对以往历史经验的总结和回溯，最后的结果还是要看行情的演绎。

现在重要HY还在召开，立足当下，我们认为后续随着基本面数据逐步验证和内资接力入市，市场或迎来第三小段行业普涨，未来短期看行业可能趋于均衡。近期部分低估值国企已经迎来估值修复，目前中证民企指数PE为41倍，中证国企指数PE为12倍，后续A股国企估值或仍存在修复空间。着眼全年，围绕重要HY政府工作报告指引的政策脉络，数字经济代表的成长空间或更大，经济复苏、国企改革和数字经济有望成为贯穿2023年整年的投资主线！

市场热点

重要消息一：国资委：启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动

3月3日，国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，国资国企要进一步提高政治站位，把企业价值创造行动抓紧抓细，务求取得工作实效；要有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平。

解读：A股央企+地方国企市值不低，差不多占到快一半近40万亿。如果来个估值提升，哪怕是50%，就是60万亿；这是一笔巨大的资产，对大盘也能够起到巨大的推动作用。

重要消息二：加快打造国产ChatGPT！全国人大代表刘庆峰：让每个人有一个AI助手

ChatGPT在全球范围内持续引发关注，人工智能这一话题再度引起人们热议。作为国内领先人工智能企业创始人，第十四届全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰表示：“人工智能要以解决社会刚需为出发点，坚守源头核心技术创新，我们长期关注如何更好地让行业享受AI红利，打造每个人的AI助手。”

解读：重大会议期间，数字经济、信创、人工智能依然会被重点提及。

近期最重要的基本面事件是PMI的超预期表现，这在根本上印证了经济复苏的强势，这是最重要的中线上涨逻辑，风格上近期中字头带领指数上行，但创业板以及中小个股表现较弱，关注风格转换的机会。