今年开年以来北交所的新股都是上市首日大涨，成交活跃换手率高，后面也是一步一个台阶走得非常稳。

安达科技（830809.BJ）作为今年第一家采用询价发行的北交所新股，本身又是“新三板人气王”，这次打新吸引了众多投资者的关注。

由于网下询价的规则有些变化，在众多投资者的摸索试验下也基本跑通了询价的流程。逐鹿君在此建议各家券商出一个具体的流程图，给投资者参与北交所新股网下询价发行作出明确的指引，方便投资者打新。（非常非常多的投资者不清楚如何参与北交所网下询价）

安达科技主要从事磷酸铁锂正极材料及其前驱体的生产制造，行业排名靠前，主要原材料是碳酸锂。

安达科技2021年实现营收15.77亿元，同比增长1603%，净利润2.3亿元，不仅扭亏为盈，而且同比大幅增长224%；2022年实现营收65.58亿元，同比增长315%，净利润8.11亿元，同比增长251%。

从业绩上来说，安达科技转型磷酸铁锂后的业绩相当优秀，从陷入亏损困境一跃成为行业头部企业。并且，安达科技在2022年年中还完成了一次3.54亿元的定增，不仅为扩产募得了宝贵的资金，还引入了新能源汽车龙头企业比亚迪战略入股，强化了双方的合作关系，可谓是一举双得！

从股价上来说，安达科技的股价从2020年的1块多一股涨到停牌前20多块一股，股价的区间涨幅超过10倍！

如今，安达科技即将于3月7日-3月8日开始北交所网下询价发行，3月13日网上打新，发行代码“889809”，发行底价13元，拟发行5000万股（不包含750万股的超额配售选择权）。

假设安达科技按照13元发行5000万股，公司总股本增加至6.12亿股，对应总市值79.56亿元，对应2022年净利润8.11亿元计算，市盈率9.81倍。

虽然公开发行后安达科技的流通股达到3.33亿股，但考虑到安达科技停牌前20多元的股价和充分的流动性，以及大量机构对公司的看好。

即使有不少投资者认为会破发，但逐鹿君认为如果安达科技的最终发行价在13-15元区间，安达科技上市首日大概率不会破发。

而且，逐鹿君认为从未来业绩上来说也是如此。

安达科技磷酸铁锂业务的主要原材料是碳酸锂，碳酸锂的价格已从50多万元/吨下降到了37万元/吨，而且市场认为还有近10万元的下降空间。

虽然今年新能源汽车的销量有所放缓，但新能源汽车的普及是大势所趋。即使各大厂家都在积极扩产，逐鹿君认为高速发展中的安达科技依然能取得不错的业绩。这个不错不是指近两年翻几倍式的增长，而是指每年增长百分之几十。有这样的业绩增速就足以支撑安达科技当前的估值了。

安达科技本次北交所上市公开发行的战略配售发行数量达到2500万股，占本次发行数量（绿鞋前）的比例为50%，而且战略投资者阵容强大，共有9名，合计承诺认购4.46亿元。

其中4家地方国资机构合计承诺认购3.5亿元，占比78.48%，另有3家产业链上下游企业合计承诺认购7000万元，占比15.70%。其中包括上市公司欣旺达（300207.SZ）的全资子公司和2家上游企业，体现出地方政府对新能源产业布局的决心和对安达科技发展战略的认可以及产业投资者对行业发展的信心。

较高的战略配售比例有利于充分发挥战略投资者对其他打新投资者的引导带动作用，进一步增强其投资信心与打新积极性。

同时，由于战略投资者有6个月的限售期，50%的战投比例也有利于降低其上市初期的流通盘，推动后续股价上涨。

至于安达科技在北交所上市首日的表现，新老多空厮杀，逐鹿君持乐观态度。

逐鹿君提醒：北交所后续可能会鼓励企业询价发行，无论您是否参与本次安达科技的网下询价，或来不及开通网下询价权限，逐鹿君都建议您多多关注本次安达科技的网下询价，为接下来更多公司的询价作参考。

免责声明:本文（报告）基于已公开的资料信息或受访人提供的信息撰写，但《逐鹿大北交》及文章作者不保证该等信息资料的完整性、准确性。在任何情况下，本文（报告）中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。