管理 创新高，A股真的变盘了！3月份哪些主线蕴含市场大机会？

守得云开见月明，沪指终于威风了一把，盘中一路向北创出本轮反弹以来的新高3315.16。饱受3000点“魔咒”困扰的沪指居然成了最靓的仔，成为今天唯一创出本轮反弹新高的大盘指数。

今天公布了一个重大数据利好。根据国家统计局公布的数据，2023年2月，中国制造业采购经理指数(PMI)为52.6%，高于上月的50.1%；非制造业商务活动指数为56.3%，高于上月的54.4%。就连大家一直担心的出口也重返扩张区间的，比上月上升6.3个百分点至52.4%，虽然有春节假期因素，但已经超出市场预期。

我们之前一直在文章中强调本轮市场上涨的主打投资逻辑主线就是经济复苏，今天公布的PMI数据验证了经济复苏的力度，同时也打消了之前市场调整阶段的分歧，资金又有了做多的动力。市场今天还出现了一个好的现象，就是北向资金在3月份首个交易日就出现大额净流入，金额超70亿，超出2月份任何一个交易日。我们之前就一直在说北向资金是风向标，虽然量不大，但对市场的作用却不小，内资机构太怂，只会跟在北向资金屁股后面跑。现在北向资金又开始大笔流入了，相信在内外资的作用下，A股应该会迎来一波升势。

随着全国重要HY临近，相关政策预期逐步进入兑现期，从历史重要HY行情经验来看，A股涨多跌少，整体呈现出会前上涨→会中震荡下跌→会后上涨的格局，3月可以重点把握政策窗口期的投资机会。

展望3月份的行情，持续关注三条主线：经济复苏、国企改革、数字经济。昨天文章里就说了数字经济主线将贯穿整个2023年，接下来的重要HY应该也会有很多关于数字经济的提案，市场回落时要大胆把握数字经济的逢低布局机会。昨天已经讲过，今天就不再赘述了。经济复苏主线重点还是要看消费复苏，当前医药、家电等板块PE仍处于历史低位，建议重点关注消费属性较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域。国企改革主线：随着国企改革三年行动目标的完成，新一轮国企改革深化提升行动已经箭在弦上，构建中国特色估值体系+全面注册制改革过程中，通信、火电、建筑、交运，军工等板块中符合政策发展方向、具备改革与资本运作预期的国央企有望迎来估值重塑，券商等金融机构亦有望同步受益。