上周指数先扬后抑，上周三起连续三个交易日小幅度调整，在箱体震荡结构中，属于波段回踩的阶段，形成黄金坑机会，我们持续看好后市市场空间，短线扰动不必过于介怀，做好跟踪即可。
资金方面，调整过程中，两市成交逐步缩量，最新一个交易日缩量至七千亿元水平，北上资金转为流出，主要由于波段博弈所致，同时这也跟美元走势密切相关，在一系列远超预期的美国经济数据(非农就业报告、零售销售、消费者CPI和生产者PPI)发布之后，市场预期联邦基金利率目标区间上端增加约40BP空间，达到5.25%，抵达时点的预期也从6月变为7月。因此，近期美元指数企稳反弹，导致北上资金出现阶段性流出。从基础利率的水平来看，美联储存在有较大的压力，下一步不管预期怎么调整，加息幅度向上空间有限，向下空间较大，这些情况并未改变。

消息方面：

1、央行发布《2022年第四季度中国货币政策执行报告》
分析：最新的货币政策报告引发了市场的关注，相比起此前最新一期报告而言，第四季度报告出现了一些不同的文字表述，比如从2022年第三季度的“加大稳健货币政策实施力度”转为2022年第四季度“稳健的货币政策要精准有力”。因此，市场部份观点变得谨慎起来，认为接下来存在收紧货币政策的可能。实际上，很多报告的公开是滞后的，比如现在是2023年2月底，公布的是去年四季度的货币政策执行报告，1月份的信贷数据超预期表现，所以短线影响预计较为有限，有望逐步消化。而货币政策也会根据消息面变化进行逐步调整，内部CPI通胀数据维持在较低水平，从猪肉等民生消费价格持续下行来看，预计内部通胀数据将较长时间处于目前水平附近运行。货币政策更多的压力来源于外部，发达经济体通胀较为严重，加息进程持续，这个存在一定程度的不确定性，我们后续将持续跟踪进展情况。

2、央行力挺租赁住房市场发展，多项信贷政策放宽。

分析：人民银行、银保监会近日对外公布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征求意见稿)》，一共17条。《意见》提出，将拓宽住房租赁企业债券融资渠道，并创新住房租赁担保债券。其中，担保债券用于住房租赁行情属于首次，目的在于推动房地产行业平稳发展。近期房地产行业的利好政策不断，只是对整体房企板块提振力度较为有限，主要由于利好政策背后的主基调依然是房住不炒所致。在这个基调下，房地产相关板块预计会有周期性的波段行情，空间较为有限，建议投资者进行相关机会把握的时候做好策略跟踪定位。