管理 #拾麦种田# 记者问： 你如何减少错误?

施洛斯 ：我不想亏钱。我买股票就买那些我认为有下跌保护的，至于能涨多少就顺其自然。

我认为最主要的是挑选债务不高的公司。我喜欢看公司的年报，从委托书和年报中可以了解公司的董事持有多少股票，谁是大股东，公司的历史情况如何。我觉得买入高负债的公司，就算最后经营情况能因为高杠杆而有所好转，我也不愿意买。

我挑选股价创新低的股票，创新低的股票一般陷入了困境，所以我不喜欢负债。债务会给人带来很多麻烦，你要是了解MBIA和其他借贷公司，你就会知道，债务会给人带来多大的麻烦。

我喜欢买资本结构简单的公司，它们的债务不高、管理层持有相当份额的股票，而且公司也有很长的历史，找到一家公司，要看它经营多久了，做什么生意。

我从来都不善于看人。要是去和管理层交谈，可能会发现他们人很好，但是我根本不了解他们，所以我最好还是看数字，而不是看人。特别是公司没多少负债的话，要是债务不高，一般是非常安全的。

有时候，买入一家公司后，它可能决定收购另一家公司并大举借债。不过，只要看公司的背景，了解公司的历史，就可以知道公司的过去和现在。在这方面《价值线》很有用，它一般提供过去10或15年的数据。

不知道我是不是回答了你的问题，一句话，我就是不想亏钱。

———沃尔特.施洛斯

股市出奇太复杂，往往让人有时感觉很累，怎么办，我的办法是去听听守正榜样施洛斯的话，就能心理上放松很多。

施洛斯虽然也接受过好几次采访，但实际在言语上没很多突出的名言，基本上就是很朴实的语言，就像白开水一样，可能寡淡无味，口渴时饮用却会让人感觉解渴放松愉悦。

施洛斯比较简单，他就是抓住一些管用的东西后就一直抓牢，牢牢的抓住一些常识，这可以从他的话语里看出来。

比如这段话里，人家问他“如何减少错误”，他开头就说“我不想亏钱”，话的结尾还是“一句话，我就是不想亏钱”，开头是点题，结尾是总结，结尾还加重了语气，看来施洛斯心里就是一直想着“不亏钱”这个主旨。可是，谁来股市想亏钱呢，似乎没有人吧，想着“不想亏钱”就能“减少错误”不亏钱嘛，真有这作用吗。我觉得还真是这样，在股市想不亏钱其实并不太难，至少在施洛斯而言比较容易，他只要坚持自己的五守正就可以了，道路守正就是“买价按资产折扣”，步伐守正就是“四年大致翻倍”，持仓守正就是“分散投资”，资金守正就是不加杠杆和不买高负债资产类股票，环境守正就是不管别人（股票公司管理层、分析师、研究员、同行、师弟巴菲特、客户、政治家、经济学家等等）怎么说，牢牢坚持自己的五守正系统不变。

股市中人是都不想亏钱，但是大家也基本上都是想来赚钱的，甚至基本上是想赚大钱赚快钱，这才是大家的完整想法。“不想亏钱”实际并不难做到，只要按照施洛斯的五守正做就行，就可以职业股市不亏钱稳赚善终，但股市这地方就是钱窝，每天都有很多涨10%的，每月都有一些翻番股，每年都有暴富人物，这些都是能勾起人赚钱欲望的东西，但同时也是风险变化很大，只要能不亏钱基本上就能长期积累赚钱，看看世界各国股市，基本上几十年看都是趋势上涨的，因为股市的基础就是各国最优秀的公司群体，公司赚利润积累下来，回报长期总体是增加的，绝不是零和游戏。为什么总是有很多股市中人亏钱呢，因为大家迷失在股市里了，想赚大钱想赚快钱的想法，常常会在环境的影响下，某些时刻充斥人的脑子，从而忘了“不想亏钱”的想法，实际这时也就是“出奇”压倒了“守正”，若出奇几次还都成功赚钱了，那更是可能把五守正扔到一边了，试想，连五出奇榜样高人芒格，一生出奇的次数都极少，我们能连续多次出奇成功吗，谁厉害谁来个72次连续20%我看看，50万倍可就是1万本金翻成50亿的，几人做到了呢，出奇很难连续胜利的，何况各领域高人无数，市场先生和未来先生又强大诡诈很难连续战胜，所以想出奇者想赚大钱快钱者，忘了守正，又学不成芒格那样的五出奇，失败出错也就是常常必然的事情了。

股市中只要像施洛斯那样，把“不想亏钱”想法压倒“想赚大钱赚快钱”，把五守正基础压倒出奇能力，就可以基本做到不亏钱，四年时间自然翻番。

施洛斯一段话首尾两句话都是“不想亏钱”，这个意念是很强烈的，这是他日常内心的反映，这说明“不想亏钱”这句话，每天都会在他心里默念很多遍，和尚长期念经念咒，就是为了根植于心成为思维直觉，施洛斯常年把“不想亏钱”话语说在嘴上、念头挂在心间，守正基础就是这么打的，怎么才能让“五守正”思维强于“五出奇”，就是常说常想常做，没什么其他捷径。所以呢，说两天出奇方面的东西，就会很想念守正榜样施洛斯的话语，这当然也说明自己的五守正基础还不牢靠吧。

另外，看看施洛斯这段话里的7小段，除了首段和尾段重复强调表达“不想亏钱”外，其他5段都还有一个共同的表达：“不买债务高的股票”，每段都有说呀，施洛斯这人就是这，抓住简单重要的东西一直重复，不厌其烦，不出新意，就像守着一个祖传烧鸡店，一辈子每天都专注着重复着卖自己的拿手烧鸡，其他啥都不动心乱做，自然养家富足。

我们不管是要单纯守正，还是要融合型守正加出奇，对施洛斯这个守正榜样都是要经常学习的，重复念经，重复五守正，重复就是在坚实守正基础。