题材热点

一、BSIM/区块链，Conflux 与中国电信合作在香港推出首个BSIM试点项目，被认为是WEB3.0的入口基础设施，关注是否炒作

二、医疗，医保局要求进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理，利好医疗信息化提速以及药店扩大业务。关注电子处方相关

三、NMN, NMN(β-烟酰胺单核苷酸)作为食品添加剂被卫健委正式受理。题材性质类似2019年的工业大麻，有潜力持续炒作

四、证券，今年落实全面注册制值得期待。注册制如预期中推进，历史上具体管理办法出台之后，券商板块有望走强

五、特斯拉，特斯拉Master Plan 第三部分细节“通向地球完全可持续能源未来的道路”将在3月1日展示。储能、一体化压铸新车型、光伏汽车为目前市场猜想方向。具体题材炒作关注小市值概念个股

六、MR，市场预期上半年苹果将推出MR设备引发市场关注，手势交互、眼球追踪、光波导、可调透镜、硅基OLED潜在新技术

七、数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。龙头股演绎极致行情后出现出现大量分歧，预计进入阶段性调整

1. 云计算/数据中心，中国电信异动，称云业务今年有望再翻番。作为算力基础设施之一，相对滞涨有潜力吸引资金关注

2. AIGC/ChatGPT，从推出以来在全球网络上议论的度很高，其应用价值正在被拓展挖掘，预计后续仍有炒作机会。成为阶段热点，有望扩散炒作。扩散方向为蹭热点的个股以及AI运算背后的云计算，炒题材注意快进快出

3.数据，ChatGPT模型的成熟经历了大量的数据训练，国内如果要自研相关产品，对于训练数据产生极大需求，龙头海天瑞声对比此前大题材炒作龙头如东方通信、中青宝等差距较大，预计围绕训练数据仍有持续炒作

4.算力，无论是模型的训练还是模型商业化后访问量的大增，对于云计算、AI算力硬件的需求都将激增。适合用于AI运算的芯片和服务包括GPU、CPO、FPGA、量子芯片、AI服务器、GPU云服务目前正在挖掘炒作中

5.应用，认为ChatGPT+IP、ChatGPT+行业应用、与微软、华为、百度合作的企业市场仍然会继续挖掘机会

主力资金追踪

现阶段，市场重心仍然有较强的支撑，但处于震荡整理的概率较大，只有结构性机会。

核心原因是配置性质资金仍处于逢低建仓的时间窗口特征，而交易性质资金在赚钱效应激活了情绪下有望保持活跃，对指数有支撑。

预计未来一至两个月，上证运行区间3150-3350点；二季度中后期，可能会有新一轮波段上涨的机会，核心原因是持续被动配置新资金大量消化了信心不坚定的筹码，相当于空头的浮筹大量被消化，只需要有边际增量就可以推升行情进入新一轮的主升趋势。

点评：从当前盘面表现方面来看，NMN\中药及医药连锁\家居用品\小家电等，近期从盘面上均有异动，但似乎缺乏大级别表现机会。而另一方面，以钢铁、工程机械为代表的传统周期方向，左侧有资金布局，但左右侧欠缺启动信号确认。因此，短期行情可能会处于缺乏大级别机会带动指数反弹的时间窗口，预计指数企稳后更多还是维持区间震荡表现为主。

整体上来看，热点资金情绪杀跌过程中，虽然外资仍有配置性质资金对冲。

而另一方面表现超预期的是仓位仍处于高水平的公募机构，在反弹之后减仓的资金行为是比较明显的。资金缺乏接力、合力，转向博弈状态表明，中短期行情还将会维持震荡整理的状态。预计两会没有释放大级别利好的情况下，行情难有超预期机会。