盘面综合

周五市场继续震荡走低，盘中医药、煤炭、食品、医美、化肥等板块活跃，金融、软件信创、半导体、电池、风电等板块调整，两市成交9141亿近6成个股绿盘，沪指踉踉跄跄在颈线3225一带收盘。虽然市场春节后反复震荡拉锯，本周再度冲高回落，但并不妨碍近期工程机械、医药、炼化等板块展开反弹，其实也是短线超跌后的估值修复过程，资金仍在不断寻找相对有补涨潜力的板块去介入，其实也是高、低转换的过程。下周初市场的走势将决定双头形态是否有效，如有效则下方的小缺口不保的概率较大，操作上不宜急于回补仓位或开新仓，耐心等待市场后续构筑参与度较高的低点结构后再逢低加仓。仍是老话短线波折无碍市场中线回暖趋势。证监会：全面实行股票发行注册制制度规则发布实施评：随着新股IPO的不断扩容，未来A股每年500家的扩容将常态化，全面注册制后下一步将健全退市制度，A股很难再出现全面牛市的格局；1、壳资源价值降低，题材股是利空；2、对于有业绩，行业龙头，核心民族品牌资产，高股息的蓝筹都是利好；结构性行情将是主要运行方式，资金的抱团也是大趋势。

热点板块个股分析

主板的接力氛围在冰点附近徘徊，无论是连板数量，高度，还是涨停数量都是如此。这种阶段可以选择活口的确认，休息待机也不会错过什么，思路上是等待指数的共振，走出1-2只小龙头后再去谈其他。20cm则是刚刚走出中航电测的周期，海天瑞声的超预期维持空间，但它不退出的话也会制约其他热点方向，回流AI是一个选项，但难以带动指数更进一步。

1、大科技 → AI、算力、信创、硬核科技

AI是春节后的大主线，三周结束第一波合理，大概率还有二波、三波的挖掘。

只是难度会增大。前面的核心会有一部分穿越，低位的方向会有补涨走出来。

中军科大讯飞、拓尔思、浪潮信息等不能持续大跌，是板块继续趋势的基础。

第一波核心NLP，随后的AI芯片、服务器，后面很可能是AI+应用层的扩散。

关联的信创，重点看中军表态，中软、电信，运营商、基础软件，是算力底座。

结合的硬核科技，包括但不限于，半导体、5G、物联网、云计算的重估机会。

科技大年似乎是个共识，但切忌在大涨时谈市梦率，调整时又怀疑人生。

2、新能源 → 光储充、汽车链、新技术

跨年行情起于赛道，指数尤其创业板稳住绕不开赛道核心，主要扎堆新能源。

板块的分歧势必增大，降价、减速、内卷的退出，高景气度的仍可保持耐心。

光储短期的核心矛盾在硅料价格，共识是步入下跌趋势，但资金在等待确认。

大储、工商储、辅材、组件等具备弹性，但需要比以往更加注重买点主动性。

充电桩短期大开大合后仍有机会，海外的消息面变化引导有一次行业内分化。

本身行业国内的基本面不差，出海预期则需要一段时间的消化，留意新高的。

宁德锂矿返利加剧行业竞争，类似的还有汽车链渗透率提升后的边际压力。

一条思路是中下游的部分分支获利，和硅料之于光伏的思路有着相似性。

另一条思路则是新技术，固态电池、钙钛矿，之前的钠电池、topcon技术等。

从0-1的含义，巨头的路径选择，以及企业的跨界带来重估，是核心看点。

无论钧达、宝明、传艺，还是奥联、金龙羽，都给了不错的空间表现。

3、白酒、金融，医药、消费，军工、周期

这是几组不同逻辑的权重，价值品种也好，超跌逻辑也罢，需要配合催化剂。

白酒由茅台近腰斩后反转带动，反弹40%是瓶颈，板块部分个股新高也不便宜。

金融围绕注册制差不到哪里，维持万亿附近成交，券商就有反复但很难走主升。

医药去年10-11月爆炒后持续整理，再启动时容易清醒些，中药却不乏趋势股。

消费多数已经消耗了复苏逻辑，旅游、零售等难有突破，机会在机构加持的食品。

军工参考中航电测的强度，具备补涨条件，也可能有事件驱动，叠加国改属性。

周期主要是小金属、稀土的弹性机会，有色、煤炭多数位置并不低，平和些看。

周五沪指低开冲高回落收中阴线；日线三连阴。技术上，沪指日MACD绿柱伸长，KDJ指标下行；周MACD红柱缩短，D值上行、KJ值下行。权重股方面，煤炭止跌放量上扬，形态有双底预期。银行、地产股持续调整，短线超跌反弹概率大。保险股连续两日反弹受阻，仍有进一步回踩可能。有色股30日均线及年线支撑较强，下周初反弹概率大。证券股四连阴，60日均线及半年线支撑较强。权重股大多有短线反弹动力。对于下周市场，沪指回踩关注30日均线支撑，较强支撑在年线和3195-3197点缺口，强支撑在60日均线；向上留意5、10、20日均线反压，较强阻力在3310点，强阻力在3341-3354点缺口。技术上，创指日MACD绿柱伸长，KDJ指标下行；周线三连阴，周MACD红柱缩短，KDJ指标死叉下行。对于下周市场，创指回踩紧盯60、120日均线支撑，较强支撑90日均线，强支撑2400点；向上关注短期均线及年线反压，较强阻力2580-2600点。

操作上，市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业及题材呈现普跌。医药、周期、农业板块呈现局部活跃，科技、周期、金融板块呈现回落。近期来看，市场持续高位横盘震荡，短期分歧有所加大，叠加盘中板块资金分化，热点板块交替轮动，场内资金出现高低切换。同时，随着市场风格切换频率的加快，以及主力资金的持续出逃，市场整体情绪偏于谨慎。受市场情绪以及主力资金抛压影响，短期市场已呈现出明显的回落迹象，另外，美国1月PPI环比增长0.7%领市场投资者担忧联储3月加息再次提升，在外在因素和内部影响共同扰动下，短期市场或将继续呈现出弱势调整。目前市场仍处于前期的调整区间，短期阶段性调整有望延续。因此，在当前弱势格局下，建议投资者低仓位关注市场结构性机会，关注消费、周期、科技、金融、农业板块的轮动，进行短线低吸高抛操作。

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