太平洋证券：从应用到算力 ChatGPT点燃基础设施需求

　　ChatGPT用户数快速增长，需求量火爆引发宕机。ChatGPT 自发布以来用户数量快速增长。在庞大用户群涌入的情况下，ChatGPT 服务器2 天宕机5 次，火爆程度引人注目的同时也催生了对算力基础设施建设更高的要求。我国《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023 年)》对算力和服务器性能的提升都提出了较高要求。

　　ChatGPT的算力主要由微软向OpenAI 提供的超级计算机——AzureAI 超算平台满足。AI 带动算力新需求，AIGC 技术应用场景广。人工智能三大要素主要包括数据，算法，以及算力。AI 技术的演进使人工智能训练任务中使用的算力呈指数级增长，催生了算力方面更高的需求。技术层面，AIGC 技术产业链覆盖公司业务广泛，但目前国内玩家并不多。产业下游应用场景丰富，未来随着AIGC 技术的不断演进，更多的应用场景值得期待。

　　目前我国AI 服务器市场增速较快，算力市场也保持持续增长。AI服务器方面，根据IDC 最新发布的《中国加速计算市场(2021 年下半年)跟踪报告》，2021 年全年中国AI 服务器市场规模达350.3 亿元，同比增长68.6%。算力方面，经信通院测算2021 年我国计算设备算力总规模达到202 EFlops，增速约50%，高于全球增速。

　　投资建议：ChatGPT目前已经成为史上增长最快的消费者应用程序。算力设施重点推荐景嘉微、浪潮信息、海光信息、中科曙光、寒武纪，关注胜宏科技、好利科技。