重磅利好！北向资金强势大幅净流入超120亿！他想干啥？

今天早上，市场突现超重磅消息：1月份信贷数据猛超预期，新增贷款可能高达5万亿。虽然这个数据尚未被官方证实，但从近期机构的预测来看，普遍都不低，比如中金就预测1月新增信贷约为4.8万亿，相差无几。受消息影响，股市、汇市等中国资产几乎全线飙涨，北向资金净流入121亿，又是百亿规模，回归A股势头非常强势！

各大指数中，上证50指数反应最为迅捷，开盘就是急速拉升，权重蓝筹板块最先表现，但由于后市成交量没有持续放大，上证50创出日内新高之后维持高位震荡，整日表现相对中小创略有逊色。不过从北向资金的净流入规模来看，持续性有保障应该是大概率事件。加上前期调整相对比较充分，北向资金偏爱的权重蓝筹板块应该还会有继续上涨的空间。另一方面，从近期市场占优的科技成长股表现来看，人工智能概念在监管层提示风险的背景下开始出现分化，部分高位的个股明显出现资金流出迹象，但资金炒作相关概念的热度并为减退，开始扩散到芯片和半导体。

如果明天成交量能出现有效放大，普涨格局有望继续，即权重蓝筹和科技成长同时表现。如果成交量还是维持当前的水平，那么后市可能就是权重和成长轮流表现，高低切换，科技成长风格可能会更占优。我们认为外资的重新回归A股有望推动春季行情在短暂休整后继续向上。春季行情的主线是政策和流动性预期。

央行关注重心在降成本上，货币政策有望迎来新一轮宽松，1月信贷预计高增将验证货币政策的实施效果，流动性预期向好。产业政策方面以地方两会前瞻全国两会的政策导向，结合前期政策，高端制造和数字经济是加快构建现代化产业体系的重要抓手：高端制造受到产业和信贷政策双重支撑；相关支持政策不断出台，数字经济景气度快速提升。

近期与数字经济相关的概念题材被市场资金所热炒背后也有景气度提升等基本面因素的支撑，而不仅仅是政策预期。因此，建议关注数字经济相关的TMT、高端制造、新能源。（1）盈利角度预期方面，2023年以来中游制造和消费行业盈利预期较高且年初以来盈利预期下调较少；持仓方面，周期和成长是外资加仓的主要方向；估值方面，当前周期和TMT板块估值偏低；情绪方面，交易热点由消费转向TMT和中游制造。（2）综合来看，TMT、高端制造、新能源性价比较高。