2月9日午评

指数早间低开高走，三大股指盘中集体快速拉升。板块方面，中船系概念开盘后直线拉升，军工股跟涨，MCU芯片、国际大基金持股、EDR概念强势领涨，一体化压铸板块持续强势，白酒股走强，保险、银行等大金融板块集体活跃；房地产服务板块陷入回调，医药医疗股走弱，供销社走低调整。总体来看，个股涨多跌少，北向资金大幅净流入。

展望后市，若按照历史规律，当前我们正处于新一轮周期的起点，我们预计经济周期有望从底部企稳回暖。从我们构建的高频经济指标看，春节假期后半段国内高频经济活动指数在出行消费复苏的驱动下筑底回升，春节假期后的第一周指数在商品房成交回暖、出行快速修复的驱动下大幅上行，经济周期企稳回暖或从基本面角度为国内股市提供支撑。此外，当前我们正处于春节到两会的时间窗口，根据历史规律，这一阶段股市往往代替债券成为占优资产，小盘、成长板块上涨机会更明显。在估值效应、反转效应、增长修复三方面积极因素叠加作用下，2月国内股市“春季行情”的兑现概率进一步增加。从股债相对估值看，当前国内股市估值处于历史偏低水平，“反转效应”也可能加大国内股市“春季躁动”的兑现概率和上涨空间。

操作策略上可考虑轻指数重个股，选择政策面利好较多、资金关注度较高的板块和个股做低吸，尤其是在短期题材热点炒作告一段落之后，把握短期调整较为充分的大消费（白酒、饮料）、大科技半导体及元件、国际大基金持股等板块的交易性机会。