管理 #拾麦种田# 巴菲特曾说我这样做是为愚蠢进行对冲，我告诉他我们不会对公司盈利进行预测，而我们买入的又是些二线公司，我知道这里一定能出来好公司，但并不知道是哪个，所以只能每个先买点。一定要买，哪怕只有一点，这你才会记住它。遇到真正喜欢的公司，随着股价下跌，还会继续买。

———施洛斯

先看看巴菲特2006年对施洛斯的公开评价：“他持有股票种类数量比我多得多，他对公司所处行业的性质等，没有我关心得多。我也影响不了他，不过这是他的优势之一，因为没有人影响得了他”。

巴菲特说施洛斯是真分散投资，持股种类有几十个，实际确实如此，施洛斯经常性持股几十个甚至达百。巴菲特说“我也影响不了他”，巴菲特确实就此和施洛斯讨论过“为愚蠢进行对冲”，再看看施洛斯的自我辩解，施洛斯告诉巴菲特说“我们不会对公司盈利进行预测，每个先买点，这你才会记住它，遇到真正喜欢的公司，越跌越买”，巴菲特说施洛斯不怎么关心持股公司的行业、生意模式、企业文化等等，施洛斯承认他就是这样。

通过巴菲特的评价和施洛斯的辩解，我们要明白一个事实：施洛斯买入股票时，对公司实际并不怎么熟悉，只是为了“记住它才买”，先买入后再熟悉，熟悉后觉得真正喜欢，股价下跌，继续买，股价不跌就不买。

所以，有些人说要买入熟悉的公司，施洛斯实际并不是这样，施洛斯是“先买再熟悉”，并且认为不买就很可能记不住，“一定要买，哪怕只有一点，这你才会记住它”。

这个有点儿“实验仓”的意思，觉得这个公司符合“买价按资产折扣”原则，就先买一百股或一点点，做个记号，只有真正持有一个公司并与之发生利益联系时，人常常才可能去下精力研究它，否则时间长就忘了。施洛斯为什么专买敢买坏消息股票和下跌中的股票，因为他是符合直观定量原则“买价按资产折扣”时，先买一部分或一点点，熟悉后觉得“买价按资产折扣”之后还有“+”，比如觉得这个公司生意可能转好，比如觉得这个公司有可能是未来的风口，比如觉得喜欢公司的产品，那么公司股票继续下跌反而变成了优势，因为可以买更多买更便宜了。当然，觉得不喜欢这个公司，那么下跌时也不买了，买过的怎么办，因为买的本身就符合“买价按资产折扣”，又准备持有四年，所以四年中大概率是有机会赚了卖了翻番卖了。

这个和巴菲特是相反的，巴菲特是一年或几年研究一个股票“好点子”，从几十年的业绩报表到生意模式、企业文化，全部弄透后觉得都符合标准，才买入公司股票，有些觉得不符合就放一边了，买后持有十年以上。

巴菲特和施洛斯各持己见，施洛斯认为这很适合自己，结果是两人谁也影响不了谁，各按各自的系统去做。长期业绩结果看，两人职业年复利业绩都是20%左右，殊途却业绩同归。

所以，关于守正好还是出奇好，这个没有定论，这是看人的，坚持守正模式，结果未必比出奇差，巴菲特芒格的“聪明才智+殚精竭虑+谨慎看透”，相比施洛斯的“符合原则即使不熟悉就先买一点”和不怎么下精力去研究调研公司（持有几十家公司，怎么可能熟悉），长期年复利也没高到哪里去。

当然，我们学习施洛斯的守正模式，并不是要照搬施洛斯的方法做，而是要理解“买价按资产折扣”原则的优势，本身在于不很熟悉公司的情况下，只要符合原则并分散投资并准备持有四年，那么，就可以长期稳赚不赔年复利达到20%左右。可别小看这个，“不熟悉”实际就是“我不知道派”的经常态度，这里隐含了“公司生意看错了”、“公司走势看错了”众多意外情形，“不熟悉”实际是一种包容，包容了股票市场众多的能力方面错误，这种能包容众多能力方面错误的模式，才是股市“守正”真模式，那些靠个人能力的模式，只算是出奇模式。出奇和守正当然可以融合，但要明白什么是守正，什么是出奇。

“买价按资产折扣+分散投资+准备持有四年”，这就是守正，在此基础上，“买价按资产折扣+好公司好生意”、“分散投资+适当集中于能力股”、“准备持有四年+搏一个短期转折大涨时机”，这些就属于“守正+出奇”，对了就是出奇大赚快赚，错了就还是守正基础模式静待四年翻番，明白了吗，这就是我们的系统目标意图理想模式吧。

施洛斯守正模式的简单包容，就是我们根据地，出击对了就大赚快赚，出击错了就龟缩在根据地静等四年翻倍。

守正，是一种严苛原则下的极大包容。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操，守正是原则下的极大包容。