1月31日午评

指数早间持续弱势震荡，沪指盘中回落翻绿，北证50指数逆势涨超2%。板块方面，新能源光伏板块集体上行，钙钛矿电池、TOPCON电池、HJT电池概念强势领涨，教育板块持续强势，农业板块活跃；自动化设备、减速器、汽车整车异动拉升，酒店、旅游、白酒等消费板块持续低迷，云服务板块走低，半导体板块持续下挫。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流入。

展望后市，我们对A股维持乐观态度，未来有望迎来“春季躁动反攻”行情的高潮。主要基于：（1）国内经济有望走出“投资-需求”正向循环的复苏路径，尤其是春节黄金周消费兑现了“困境反转”逻辑，或增强投资者对于2023年国内经济复苏的信心；（2）国内市场实质流动性有望明显改善，美国货币紧缩掣肘影响偏中性，难以阻碍外资回流A股；（3）预计市场风险偏好有望阶梯式回升。策略上，价值与成长均有望迎来上涨机会，但我们更看好成长风格上涨的弹性与持续性，建议投资者控制好仓位，短线关注新能源、汽车产业链、减速器等行业的投资机会。