管理 #拾麦种田# 我们只会一招，就是从市场上获取使用成本低于3%的浮存金，然后把这些资金配置到能够产生13%超额利润的优秀企业，一直重复这一动作。

———芒格

巴菲特比守正典范施洛斯厉害得多，他的精明让自己必然具有出奇思维，巴菲特又是最注重股市安全的格雷厄姆的学生，所以，巴菲特是在格雷厄姆安全边际基础上，创造使用着“人无我有”的独特出奇手段。

芒格在这句话里，把巴菲特的出奇绝招讲了出来：一方面通过经营持股保险公司，持续获得源源不断的平均成本低于3%的“保险浮存金”，一方面把大量保险浮存金低价配置于能产生13%现金流利润的企业上。

这个出奇绝招，是99
%学习者模仿不到的，唯有控股保险公司才有保险浮存金，中国保险公司的政策也和外国有不同。保险浮存金的优点很多：相比自有资金有杠杆效应，看似成本和收益间只有10%目标盈利，实际还要乘以杠杆；保险浮存金比银行存款还要稳定，银行存款可以想取走就被取走，浮存金却不是想取就能取的，基本是可以常年保持稳定的；若经营的好，可以长期持续增加浮存金，真若低价买入了好公司但股价跌了，有源源不断的持续保险浮存金新资金买入摊低成本。这个“保险浮存金”的出奇妙招，我们谁能模仿学习呢，都做不到，可见所谓出奇，就是与众不同。

当然，凡事有优点也必有代价，巴菲特为此也是付出了大代价，这浮存金虽然近似于他的资金，但终究不能算是自有资金，必须更安全稳赚为第一，所以巴菲特最终整体放弃了不稳定不重视现金流的新经济股体，放弃了微软、谷歌、亚马逊等等大批波动幅度大的冲浪公司，保险公司生意模式经不起投资大波动，这也让巴菲特基本固守在传统公司中。话说，巴菲特已经是大富豪了，也垂垂老矣，为什么还要用保险公司浮存金模式做股票投资呢，这个虽然稳定，但终究不是真正意义上的自有资金，总觉得有其隐患存在。出奇，都是有隐患的，打江山可以在守正基础上适当出奇，守江山时还是尽量要多守正少出奇吧。

总结来说，就是必须让自己的守正与出奇搭配合拍，为此可以做出一些牺牲，比如说巴菲特为了稳定，只专注传统现金奶牛公司，牺牲了非现金流的新经济公司，这可是股市最活跃向上的大牛股群体。还比如市场能力也是分两种：股市方向能力与市场热点能力，这二者也是很有不同，鱼与熊掌兼得较难。所以，打造融合型“守正+出奇”股市投资系统，除了守正要深厚，出奇则要专注，放大优点放弃普通点，找到最合适自己（而不是适合别人）的融合体系。

“保险浮存金”就是巴菲特最趁手的独门兵器“如意金箍棒”，每个投资者都要打造使用自己最趁手股市兵器，这个要思考借鉴。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，百里挑一，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，试，悟透融合“坏”、“好”的三步，五种类型沉着冷静，晃动中的正确，守正必须大于能力，身体健康长寿是长坡，坚持心穴疏通操。