水晶球财经APP 高手云集的股票社区
下载、打开
X

推荐关注更多

股海神龙

独创【竞价擒龙】1进2为主...


柴孝伟

买进就值,越来越值,时享价...


青城山人

投资手记,论道青城。职业投...


价值投机小学生

实战派,14年磨一剑,练就...


守望高新

投资股市二十五年


石建军

笔名:石天方。中国第一代投...


揭幕者

财经股票名博, 《股市公开...


洪榕

原上海大智慧执行总裁、中国...


老怪中国

一介村夫


小黎飞刀

黎仕禹,著名证券投资高手,...


banner

投资“苦咖啡”模式

柴孝伟   / 01月24日 07:27 发布

#拾麦种田# 在价值坚挺、价格低于价值以及普遍消极心理的基础上买入,很有可能会取得最好的投资结果。
然而,即使这样,在形势按照我们的预期发展之前,也可能会有很长一段时间对我们不利。“定价过低”绝不等同于“很快上涨”。这就是我第二句重要的格言:“过于超前与犯错没有区别”,在证明我们的正确性之前,我们需要足够的耐心与毅力长期坚持我们的立场。

———霍华德.马克斯

霍华德是投资界目前的当红人物,过年也是要在他这里沾点喜气。

霍华德的投资思维行为系统,是融合型“安全边际+周期”,周期实际就是择时,所以,也不必太说择时的坏话,重点是做没做到严守安全边际基础,重点是自己有没有择时能力。而“安全边际+择时”模式的霍华德,在这里说得是投资重要的一件事:拿得定。

毛有句名言:“看得准,拿得定,其事必成”。这也说明看准后拿定才能成事,霍华德在这里阐述了为什么要“拿得定”。

霍华德终究是整天写备忘录探究投资的大师级人物,用词很考究周全,在“价值坚挺、价格低于价值、普遍消极心理”的基础上买入,“很有可能”会取得最好的投资结果,这里实际是讲述了确定性较高的三类买入风格,“价值坚挺”,就比如茅台,就属于“价值坚挺”的例子,产品茅台酒长期一瓶难求,都知道茅台的价值短中期大概率是上升趋势,这就是“价值坚挺”,股价虽然很高,也是长期不下。“价格低于价值”,这就是格雷厄姆的安全边际“四毛买一元”模式,“普遍消极心理时买入”,这个就是邓普顿逆向模式“极度悲观点买入”,这三种各自独立又互相可以联系甚至可以和三为一,都是常见的可以获得“好投资结果”的投资模式,“很有可能”———就是大概率的意思,并没有用“一定”。霍华德这种融合型思维者有这个优点,他更加理性和反应事物原貌,更少一些门派之见,能看到各种派别在投资上的各自优缺点。

霍华德的重点意思在下一段,“即使这样”,也就是指即使是执行这三种好模式做股票,“也可能会有很长一段时间对我们不利”。这就是说出了执行这三种盈利模式道路上常常会出现“不利”,道路长胜,不等于过程一直顺利,“定价过低,不等于很快上涨”,必须深刻认清这一点,要有足够全面的思维行为准备,必须要对走这些道路参与者有所要求:足够的耐心,足够的毅力。这个耐心和毅力需要多长多大?直到“证明我们正确之前”。也就是说,即使是按大概率有好投资结果的模式买股,也是需要资金参与者有“足够的耐心和毅力直到胜利”。而且还有一句“过于超前与犯错没有区别”,这句话也很重要,“价值坚挺”、“价格低于价值”、“市场普遍消极心理”这三种模式买入,如果超前了,那么具体账户看上去就和“犯错”一样,买入后股价跌了账户资金少了,这是对是错?需要买入者要有正确的看待标准和正确理念认知,否则人很容易会陷入对错难分的怀疑难过状态。

经常有让推荐股票或者想跟着做的情形,初时也是觉得没什么、不碍大事,都是赚股市的钱嘛,股市的钱多了去了,有钱大家赚。但是长期下来,发觉不是那回事,这里面问题很多,就有霍华德在这里讲到的问题(还不限于这些)。股市“最终必胜者”往往是先苦后甜型,因为股市人生有个大致公平原则,没有不付出代价随随便便的职业稳赚大赚善终,你看到人常赚善终了,实际常常是以“苦”开头的,或者过程中有“苦”,“四毛买一元”者和“极度悲观点买入”者,常常就是自寻苦吃模式,买的基本是弱势股票,买后更弱或者长期显弱都很常见,那为什么这么做,因为心中有个“我在四毛买入一元”的长期必胜认知信仰存在,是有个“合理终将存在”的理念认知认同,所以不惧弱,不惧买入后继续亏弱,不惧长时间亏弱。但是,若没有这种理念认同者、“存在即是合理”主导思维者、慕强攀比寻快者、耐心毅力缺乏准备者,都是很难认同和承受下去的,他们会觉得别扭难受甚至度日如年,本来现实中好好的,做个股票却受这么多折磨,若皆是因你推荐的股票而起,不埋怨你埋怨谁,每天那么多大涨的股票,偏偏挑这种“没气股”。这个也就是常常好心想让人赚钱,最终却是踟蹰犹豫不敢多言股票,大家心底都是想来股市赚钱快赚钱大赚钱的,不是有足够准备要来开头就自讨苦吃和能经历过程痛苦的,而且股市赚钱方式方法百千个,唯有“四毛买一元”、“极度悲观点”模式者是开头就去吃苦,其他方式基本是在研究追求买入就涨或买入大牛的,这正反一对比之下,不仅是埋怨怀疑,而且还看不起了,搞的啥,我随便买个股票都比你推荐的强。这就无形中形成你推荐的股票和别人比的状况了,股市最忌攀比,我自己也尽量控制不与人比,但是推荐股票人家却是要对比的,这是何苦来哉。

当然,我是融合型模式,“安全边际+择公司生意+择时”,这个实际是既坚持四毛买一元,又修正加入公司转机、走势转机因素,开始就自讨苦吃还是不变的,但尽量让苦少一点,让苦持续的时间短一点,就像“苦咖啡还是要喝的,只是加点糖或奶”。但是,这也只是辅助而已,苦是少不了的,有时苦少,有时苦多。但是,这种模式的“正确”,就包含“道路股票正确”、“公司生意正确”、“时机正确”这三方面了,追求的正确越多,出错的可能就越多,如果对方挑错,那基本是一挑一个准的,买得价高了,买得公司生意不如预期了,买得时机不太对了,三者合一都正确的那个完美点,神仙才能做到吧,另外还有卖点更是容易挑错误了,谁能卖到最高点,挑毛病是太容易了。

所以呀,有人说做股票需要基础素质,确实某道理,这个基础素质要求很多,认知、担当、耐心、毅力、客观、宽容等等,还与人的世界观价值观都有些联系,不是要分哪种对错,是最好同道者才同行。

当然,作为快三十年股市经验者,我是坚定认知信仰“四毛买一元”这条股市先苦后甜之路,不建议人入股市,也是尽量想让已经进入股市幻境中的亲近人,明白这是我认知中的职业股市终局唯一善终生路,不能说我的认知就是一定正确,但各种路我大都走过也见多了,“四毛买一元+”这个苦门,是我目前认为的职业股市唯一生门,仅此吧。