再出重磅利好！A股哪类赛道有望成为今年重头戏？

1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。会议指出，2022年C919大型客机实现全球首架交付。2023年要加快推进重大技术装备攻关，加快大飞机产业化发展，推动工业母机高质量发展。对于以工业母机为代表的高端装备行业来说，无疑又是一个重大利好，2023年高端装备行业如大飞机、工业母机等高端装备制造业迎来发展的春天。今天盘面上工业母机板块也不负众望，盘中一路震荡走高，板块涨幅排名位居前列。

早在2022年9月，首个中国主导的机床数控系统系列国际标准发布，2022年10月，深交所首批投资工业母机行业的ETF上市，政策规划层面对高端数控机床的国产化提出了明确目标，具体扶持政策也频频出台，数控机床行业的国产替代进程有望加快。我国的机床产业大而不强，行业集中度偏低。

在金属切削机床领域，2021年进口额约312亿人民币，进口依赖度约为35.3%，高档数控机床尤其依赖进口。2018年我国高档数控机床国产化率仅约6%。国内机床生产企业规模偏小，行业集中度有待提高，2020年金属切削机床上市公司前五名市占率不足9%，行业提升空间很大。数控机床的更新周期约为10年，中国机床消费的上一轮高峰期为2010-2014年，以10年为更新周期计算，中国机床消费已在2020年前后进入更新替换周期，2021年中国机床消费约1704亿人民币，同比大幅增长22.6%。从工业库存周期来看，我国或将于2023年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等生产设备投资增长，这就是为什么我们说今年工业母机将成为重头戏的最主要原因。

工业母机下游是制造业，PMI从2022年中旬以后有明显回暖迹象，支撑机械制造行业需求扩张。下游机械、航空航天、电子信息制造、新能源汽车等行业需求持续上升，有望持续带动工业母机景气度回升。前面提到高端数控机床国产化率较低，国产高端数控机床渗透空间较大，机床数控化率较国外仍有较大差距，这也意味着机床数控化率提升空间仍较大。下游产品精细化需求推动机床高精度发展，数控机床向四轴、五轴机床的迭代趋势日益明确。

与海外龙头相比，国内机床企业体量普遍偏小，优秀投资标的也较为有限，从另一个角度也说明高档数控机床“卡脖子”问题较突出，党的重要HY两度强调保障产业链供应链安全，机床作为工业母机，在高端领域加快国产替代更显迫切，或将迎来增量政策支持。以海天精工、科德数控等为代表的民营机床生产商努力开发高档数控机床，积极提升产品性能与质量，预计高档数控机床国产替代速度将加快，这类企业在A股市场具备一定的稀缺性，相关公司有望在国产替代的过程中迎来快速成长的历史性机遇。