管理 昨日A股三大指数表现不一，上证小幅度调整，深成指和创业板指收涨，北上资金持续流入，春节假期前布局热情高涨。隔晚消息面有分化变动，从各方情况综合来看，我认为指数短线蓄势之后，节前大概率持续稳中向好的状态。

外围股市方面，道指收涨0.56%，报33704.10点；纳指收涨1.01%，报10742.63点；标普500指数涨0.70%，报3919.25点。美国市场关注点还是在美联储下一步货币政策倾向上。因为隔晚美联储鲍威尔在讲话中没有就利率政策发表评论，也没有谈及美国经济形势，并未像此前一样继续敲打市场。此表现提振了市场信心，美三大指数止跌收涨。热门中概股普遍上涨。

消息方面：

1、央行、银保监会再度提出推动房地产业向新发展模式平稳过渡。对符合条件的房企开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。

分析：房地产作为国内经济支柱性行业被重提。自去年以来，房地产企业迎来了一系列的政策支持，最为有力度的“三支箭”陆续发出。期间，房地产概念板块被带动，走出了一个又一个的结构性波段行情。预计后续随着政策的进一步推进，短线波段行情仍在，建议投资者关注两个逻辑方向下的个股机会，其一现金流状态良好的实力房企；其二具备较强资产重组预期的房企。另外，房地产上下游产业链有望被带动，留意相关产业链概念板块低位反弹的机会。

2、央行公布12月社融数据。12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高2.8个百分点。12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元。12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元。

分析：新增社融1.31万亿，市场预期为1.6万亿，表现低于预期。12月社融增速9.6%，增速较11月的10%回落且连续三个月回落。细分数据方面，12月居民部门新增人民币贷款较去年明显下降，中长期贷款都仅为去年同期的50%左右，意味着疫情影响居民消费短期受到明显抑制。比较有亮点的是企业部门新增人民币贷款同比去年多增约6000亿元，显示企业对经济前景预期改善，有积极融资扩张的迹象。只是后续还需要观察数据向好的持续性情况。整体而言，社融总规模增长表现不达预期，12月疫情影响比较明显，后续稳增长货币政策有望加码发力。