-
杨德龙：我国消费复苏态势已经形成 春季攻势行情值得期待
杨德龙
/ 2023-01-03 21:51 发布1月3日，今天是2023年第一个交易日，2022年行情已经收官。整体来看，2022年受到多重利空因素的影响，全球股市多数出现下跌，美股三大股指也都纷纷收跌，纳斯达克指数下跌达到三成，是十年来美股下跌幅度比较大的年份之一，A股市场同样也出现了比较大的回落，上证指数下跌15%左右，收盘在3000-3100点之间。中长期来看，经过了2022年两波比较大的下跌之后，上证指数整体上大概率处于历史底部区域，3000点是一个重要的整数关口。
2016年我提出3000点之下坚持只买不卖的策略，对于好股票、好基金要坚守，2022年大盘两次跌破2900点，探到全年的低点位置，而两次下跌之后都出现了强劲反弹。在2022年4月底大跌的时候，我建议大家先布局新能源，再布局消费，因为新能源受疫情封控的影响较小，所以新能源当时引领大盘出现年内最大幅度的反弹，到10月底市场大跌的时候，我建议大家布局消费，因为消费是在疫情管控优化之后出现恢复性上涨甚至报复性反弹的重要领域。2022年年底疫情管控优化之后，很多城市度过感染高峰期，人们消费热情逐步释放出来，元旦假期很多热门旅游景点开始人满为患，再次出现酒店入住爆满景点人头攒动的情况，北京也恢复了烟火气，市区开始堵车。以前大家看到北京堵车都会感觉到心烦，但是现在感觉到如沐春风，因为堵车说明人们又开始出来正常工作生活和消费、生产，这也是经济复苏的一个重要迹象，其他城市也都开始出现车水马龙的现象，这些都是消费复苏、经济复苏的重要表现。
2022年12月20日，我重磅首发2023年十大预言，明确讲到2023年欧美经济陷入衰退的风险在加大，而美联储投鼠忌器，在通胀开始掉头向下的情况之下，有可能在3月份之后就结束本轮加息周期，这也为我国实施较为宽松的货币政策打下了坚实的基础。在财政政策方面，我国将会双管齐下，一方面刺激消费，一方面拉动投资。对于市场比较担心的房地产问题，也会出台更多支持房地产行业发展的政策，来稳定房地产的投资增速和销售增速，从而来激活行业，让房地产逐步回归市场化。虽然房地产市场已经过了黄金投资时代，由于房价普遍较高，人们对于未来的信心不足，房价预期上涨等原因，这会导致房地产行业很难恢复到以前的繁荣状态，但是化解房地产系统性风险，应该是可以达到的目标。对于一些资质较好，拥有比较多土地储备和现金储备的房企来说，2023年是一个重要的发展机遇。2022年国家出台了金融支持房地产发展的16条共“三支箭”来支持房地产企业融资，放开了几乎所有的融资渠道，包括发债、发股票、发信托以及开发贷等，但房地产市场销售还比较低迷，预计在2023年除了北上广深一线城市之外，绝大多数城市将会放开限购限贷，让房地产市场重新回归正常化、市场化，这是推动经济复苏的重要方面，房地产作为国民经济的支柱产业将会发挥更大的作用。
2023年政府投资方面也会逐步发力，2022年由于受到疫情影响，很多基础设施建设并没有真正开工，2023年将会加大地方专项债的发行，加大基建投资，从而提振投资增速。外需方面2023年还是面临着比较大的压力，欧美经济陷入衰退的风险在加大，必然也会影响到我国出口的需求，从而造成出口增速下降。事实上，2022年四季度我国出口增速已经出现了明显下降，今年在外贸压力较大的情况之下，通过刺激消费拉动投资、提振内需来维持经济增长。我在2023年十大预言中讲到，随着经济面的复苏，我国GDP将会呈现出逐季抬升的态势，全年GDP重回5%，这是一个重要的预判。在经济面整体复苏的情况之下，A股和港股有望走出结构性牛市的行情。
在刺激消费方面，针对性出台一些提升就业率、提高低收入人群收入的政策至关重要，因为疫情三年很多行业受到了很大的影响，很多人收入受到了很大的冲击，还出现了很多失业人员。针对失业人员和低收入人群发放现金补贴，针对大众消费发放消费券都能够起到稳定经济增速的作用。消费已经成为推动我国GDP增长最重要的引擎，但是和欧美发达国家相比，消费对GDP的贡献占比还是较小，2022年消费对我国GDP增长的贡献为50%左右，占据了半壁江山，2023年可能会回升到60%以上，欧美国家一般是70%~80%左右的贡献，所以消费潜力的挖掘仍然有比较大的空间。
整体来看，A股市场在新的一年里很大可能会走出结构性牛市行情，消费、新能源和科技互联网是经济转型受益的三大方向，也是2023年投资关注的重点。临近春节，很多人都在期待春季攻势，一般来说，市场在一季度往往有较好的表现，春季行情值得期待，特别是现在很多优质股票估值较低、股价较低，2023年市场整体的形态是震荡上行，所以趁现在低点入场是比较好的一个布局时机。逢低布局优质股票或者优质基金之后，后面需要做的就是耐心等待市场回暖。
公安备案号 51010802001128号