石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

艰难困苦的2022年终于过去了。这一年，上证指数下跌了15.13%，沪深300下跌了21.63%，创业板下跌了29.37%，科创50下跌了31.35%！

全市场整体下跌了多少？用国证A指来衡量的话，是18.57%。指数的跌幅虽然如此，但广大投资者的亏损远不止这些。当然，也有极少数市场精英凭借个股获得很不错的正收益，但总体上属于凤毛麟角。

在这辞旧迎新的时刻，已经在凄风苦雨中挣扎了一年的大多数投资者，显然都热切盼望2023年能够给大家有一个新的气象！为此，专门写这篇文章进行展望和预判。

为了更好地表述A股市场的整体面貌，我以国证A指作为研究对象，来推断上证指数2023年的走势状况。

这是一张国证A指的半年线图。

结合下方技术指标的波动规律，大家可以看到：国证A指虽然只从2005年开始制图，但却已经可以明确地看到形成了三个峰谷运行周期。其中，三个峰部位置，分别出现在2008年上半年、2015年上半年以及2021年下半年的半年线的K线上。这三个峰值相互间隔的时间，基本都在7年左右。也就是说，一旦出现周期峰值，其后的调整大致需要三年半的时间。

虽然，在这张图上，谷底的时间间隔规律有一定的偏移。但基本规律也清晰可循。这就是：调整周期的第一年（两根半年线）的调整幅度越大，强劲反弹后见底的时间就右偏。反之，调整中规中矩的话，谷底的位置就相对居中。

颇为遗憾的是，2022年之所以让大多数投资者吃苦头，实际上恰恰是因为一轮新的下跌周期就是从2022年开始的。

如果这个波动规律继续有效，那么，按照这样的周期规律，今年的调整，还只是三年半调整周期的第一年。时间上推算，要到2025年，A股市场才能开启下一轮新的上升周期。

好在，根据波动规律，在经过了2022年的下跌之后，2023年，市场将出现恢复性的回升。这里，我强调的是“恢复性的回升”而不是什么“反转性上升行情”！

既然定性为“恢复性回升”，用波浪理论的语言来表述的话，那就是大B浪波段反弹！而反弹的时间，无论如何震荡反复，都应该可以持续一年或者一年半的时间。

至于2023年A股市场上证指数反弹的空间目标，大概率将受阻于3400-3500点构成的阻力带。

最后，从大周期再回到小周期。如果没有不可预估的黑天鹅事件，我基本可以推断：上证指数在展开大B浪反弹之前，再创2885点新低的可能性极小。并且，春节前，就应该出现大B浪反弹启动前的最后一个重要支撑位！而这个支撑位，大概率将受到2900-3000点支撑带的支撑。

祝大家新的一年身体健康、吉祥如意！

【本文由 云飞 协助整理】

【备注】本公*众*号只是作者个人研究观点分享，不构成任何建议。请注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

【特别申明】

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。

证券从业执业证书S0010612050001