释放大利好！A股跨年大行情即将开启？

12月26日，国家卫健委发布公告，将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。经批准，自2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。放开措施一大堆，我就不一一详述了。简单一句话，曾经的各种限制措施几乎全面放开，而且放开得较为彻底，明年我们正式进入全员感染纪元元年！

国家保护了我们三年，相比前两年，现在已经是这个病毒危害最弱的时候，这个时候放开也是客观需要，再不放开，继续封控，经济垮了会造成更大的损失。我们最近在一直强调的之前防疫受损的板块如旅游、航空、酒店餐饮等无疑是迎来重大利好，经济复苏题材有望获得资金的长期关注，放开就是长期利好，跨年行情可能已经开启！

从目前的成交量维持在8000亿以下的水平来看，市场走出全面牛市行情的可能性很小，依然还是结构性行情。对于疫情的快速扩散的担忧不会马上转向，虽然部分大城市可能已经或者即将达到疫情高峰，但是在冬季叠加春节来临的背景下短期疫情的影响仍难消除，特别是春节返乡带来的疫情扩散仍将会对经济和市场产生较大影响。

近期市场走势已经对放开政策催化有了充分的反应，短期来看，上面提到的旅游、航空、酒店餐饮等受益疫情防控放开的板块近期涨幅也不小，很多板块指数涨幅均超过10%以上，可能会面临获利回吐压力。昨天利好放出来后，像酒店餐饮、旅游板块指数今天表现反而没有之前那么强势，酒店餐饮板块指数冲高回落，放量收出十字星，旅游板块指数今天甚至收绿，资金利好兑现意味颇浓，跨年行情中间也会有波折。

前段时间市场的回调我们可以看作是市场对于疫情第一波高峰的提前反应，随着大城市陆续达到疫情高峰，市场迎来一波修复，之后春节假期返乡带来的第二波冲击可能会对市场产生类似第一波的影响，虽然未来市场对这种冲击的反应会越来越弱，但还是会对市场走势产生一定压制。成交量一直不能有效放大其实就是因为市场有这种担忧存在。

接下来，我们认为应该有两个要点需要关注：一、疫情冲击仍然是主要压制因素，在大城市陆续达到疫情高峰后，我们要开始重点关注春节期间人员返乡后带来的疫情第二波冲击情况，因为这是会影响到春节期间的消费数据和市场信心。二、信用持续回升、保增长政策发力、疫情影响消退使得两三个月后经济数据边际改善情况。如果改善情况不理想，可能需要更强力的政策刺激，与之对应市场走势可能会有强势震荡的风险。

正如我们前面所说，放开是长期利好，如果短期疫情冲击和经济数据不及预期带来市场震荡调整，那是很好的上车和加仓的机会，重点关注景气改善、超跌反弹和政策导向的行业。消费和成长是主线：首先，政策强调扩大内需和安全，指向消费和成长；其次，底部反弹占优行业为：高景气>超跌反弹>政策导向。具体行业建议关注：1）低位及盈利预期改善的计算机（数字经济、国产化、人工智能）、传媒（元宇宙、游戏等）、消费（食品饮料、商贸零售、医美）等。2）超跌但高景气的风光储、半导体、新能源车等。3）政策导向的地产链等。